利率市场化对我国银行理财产品的影响研究.ppt

* * * * * 利率市场化对我国银行理财产品的影响研究 吴利 2014-4-11 北京邮电大学硕士学位论文 本文釆用理论分析和实证研究相结合的方法，在整理国内外文献和理论的基础上，用实证证明自己的观点，实证分析主要有，使用历史数据进行面板回归分析，相关性分析，图表分析等。 研究方法 第三章 我国银行理财产品的发展状况 第七章 利率市场化下银行理财业务的发展策略与进一步利率市场化改革的建议 本文的技术路线图 Chapter.1 引言 过渡页 一、引言 论述本文的选题背景和意义； 对有关的研究文献进行系统梳理并简要评述； 介绍本文的研究思路和所使用的研究方法； 提出文章的主要创新点和不足之处。 利率市场化的涵义 利率市场化就是减少或消除政府对金融部门利率定价的行政管制,充分发挥市场力量在利率决定中的作用,进一步提高金融体系运作效率,从而推动经济发展。 Chapter.2 我国利率市场化的实践进程及其问题 过渡页 1 我国当前的利率体系 四个方面：1)央行利率体系 2)商业银行等金融机构的存贷款利率体系 3)拆借市场利率体系 4)市场利率 2 我国利率市场规划的进程 我国的利率市场化是在借鉴世界各国市场化改革经验的基 础上，结合我国自身的国情施行的。 中国利率市场化改革进程中的主要步骤： 货币利率市场化； 债券利率市场化； 存款利率市场化。 我国利率市场化改革的大致过程如下 时间 改革措施 1986 专业银行资金可以相互拆借 1990 指定同业拆借规则，确定拆借利率上限 1995 撤销融资中心等拆借机构 1996 生成SHIBOR，由拆借双方自主决定拆借利率；贷款利率的上浮幅度由20%缩小为10%,下浮10%不变 1997 放开了银行间债券回购利率 1998-1999 放开银行间市场政策性金融债、国债发行利率：对小企业的贷款利率最高上浮幅度扩大到20%：农村信用社贷款利率最高上浮幅度扩大到50%。 2000 放开外币贷款利率和放开大额外币存款利率 2003 小额外币存款利率下限放开；允许试点地区贷款利率上浮不超过贷款基准利率的 2 倍。 2004 放开1年期以上小额外币存款利率：不再设定金融机构人民币贷款利率上限 2012 又上调了金融机构存款利率的上限，放宽了浮动区间 金融市场不健全 金融监管水平和宏观间接调控能力不足 利率传导机制的制约 3 利率市场化改革的制约因素 Chapter.3 我国银行理财产品的发展概况 过渡页 Chapter.4 银行理财产品对利率市场化的推进作用 过渡页 中央银行利用基准利率调节经济的过程就是通过货币政策工具作用于基准利率，再根据基准利率的变化幅度来调节存贷款利率，最后达到调节投资和储蓄以适应经济的发展的目标。 理财产品的创新完善了基准利率 理财产品能够规避利率管制 正因理财产品不受人民币存款利率的限制，成为了银行间相互竞争的产物，加剧了商业银行间的竞争激烈程度。 理财产品加速金融脱媒，倒逼利率市场化 金融脱媒就是金融市场脱离了媒介的作用，一般在金融管制的情况下，金融市场上资金的提供者通过商业银行等金融媒介把资金间接传递到资金的需求者和融资者手里，但是在金融脱媒存在的情况下，资金的提供者直接把资金传递到资金的需求者手中，省去了商业银行这种媒介体系的作用，造成资金的体外循环。 理财产品为利率市场化改革开创了平台 商业银行通过发行市场化定价的理财产品不断积累经验、增强风险管理能力，有助于推进利率市场化改革的深化。 Chapter.5 利率市场化对银行理财产品发展的影响 过渡页 利率变化对理财产品发行量的影响 我国银行的理财业务幵始于2004年，历经9年发展已经进入快速发展的阶段。 利率市场化对理财产品期限结构的影响 期限结构 2008 2009 2010 2011 2012 1个月内 13.7 24 31 36.6 4.91 1-3个月 27.4 26.8 30 30.2 60.18 3-6个月 26.1 22.5 18.1 18.9 21.87 6-12个月 22 21 17.8 11.9 10.01 12-24个月 5.5 3.3 2 1.5 0.98 24个月以上 2.4 1.9 0.6 0.4 0.31 不同期限产品比例变化 利率市场化对理财产品投资方向的影响 类别% 利率类 组合类 信贷类 汇率类 股票类 商品类 2008 40.40% 1.10% 49.90% 0.80% 5.50% 2.40% 2009 37.00% 15.60% 42.80% 0.90% 2.80% 0.80% 2010 55.20% 31.50% 10.80% 0.7