MBA学习料：《公司理财》综合练习题.docVIP

《财务管理》综合练习题 1.某公司××年度简化的资产负债表如下： 资 产 负债及所有者权益 货币资金 50 应付账款 100 应收账款 长期负债 存 货 实收资本 100 固定资产 留存收益 100 资产合计 负债及所有者权益合计 其他有关财务指标如下： （1）长期负债与所有者权益之比：0.5 （2）营业毛利率：10% （3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次 （4）平均收现期（应收账款按年末数计算， 一年按360天计算）：18天 （5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次 要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）。 2．ABC公司2009年的营业额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下： 财务比率 2008年同业平均 2008年本公司 2009年本公司 应收账款回收期(天) 35 36 36 存货周转率 2.50 2.59 2.11 营业毛利率 38% 40% 40% 营业利润率(息税前) 10% 9.6% 10.63% 营业利息率 3.73% 2.4% 3.82% 营业净利率 6.27% 7.20% 6.81% 总资产周转率 1.14 1.11 1.07 固定资产周转率 1.4 2.02 1.82 资产负债率 58% 50% 61.3% 已获利息倍数 2.68 4 2.78 备注：该公司正处于免税期。 要求：(1) 运用杜邦财务分析原理，比较2008年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。(2) 运用杜邦财务分析原理，比较本公司2009年与2008年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。 3.A公司2001年度财务报表主要数据如下（单位：万元）： 收入 1000 税后利润 100 股利 40 留存收益 60 负债 1000 股东权益（200万股，每股面值1元） 1000 负债及所有者权益总计 2000 要求：请分别回答下列三个互不相关的问题： （1））））））） 证券名称 期望报酬率 标准差 与市场组合的相关系数 贝他值 无风险资产 ？ ？ ？ ？ 市场组合 ？ 0.1 ？ ？ A股票 0.22 ？ 0.65 1.3 B股票 0.16 0.15 ？ 0.9 C股票 0.31 ？ 0.2 ？ 7.某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值为8500元；购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%，所得税率30%。税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原价的10%。 要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。 8.你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资为3000万元，预期每年可产生500万元的税前利润(按税法规定生产线应以五年期直线法折旧，净残值率10%，会计政策与此相同)，并已用净现值法评价方案可行。然而，董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。董事长认为该生产线只能使用4年，总经理认为该生产线能使用5年，还有人说该生产线使用6年也是常见的。假设所得税率33%，资本成本10%，无论何时报废净残值收入均为300万元。他们请你就下列问题发表意见： （1）该项目可行的最短使用寿命是多少年（假设使用年限与净现值成线性关系，用插补法求解，计算结果保留小数点后两位）？ （2）他们的争论是否有意义（是否影响该生产线的购置决策）？为什么？ 9.ABC 公司正着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下： 公司银行借款利率当前是9%，明年将