关于支付宝余额宝与大商业银行的影响和启示的调研报告 第六组.docx

关于支付宝余额宝与各大商业银行影响的调研报告指导老师：王思琪组长：李++成员：唐吉强，汪浩然，何成，张林，刘旭，张煜晖，杨鹏，陈海军，丁思和2015年5月11日星期一一、摘要:随着互联网的发展与普及，互联网对金融业的发展产生了深刻的影响。20 世纪 90 年代中期到至今，我国商业银行的传统金融服务业务实现了用户互联网自助办理。 2010 年之后，一些互联网企业，特别是掌握互联网入口的第三机构，利用大数据、云 计算和数据挖掘技术等现代信息技术，不断推出创新性的互联网金融模式产品 [1][2]。 比如阿里巴巴公司推出的阿里小贷，是大电商企业在小微贷领域的创新；人人贷、拍 拍贷等公司推出的互联网个人对个人的信贷业务(Peer to Peer)。互联网金融创新逐 步打破传统商业银行在金融业务多方面的垄断。2013 年 6 月，支付宝网络技术有限公 司开通余额宝功能，与天弘基金公司合作，直销中国第一支互联网基金。作为一种全 新的互联网金融产品，在不足一个月，客户转入余额宝资金规模已突破百亿元，引起 金融市场的高度关注和讨论。关键词:余额增值服务余额宝即购买天弘基金商业银行互联网金融二、正文：?（一）余额宝对商业银行市场地位的影响商业银行由于体制和政策因素，长期处于金融服务机构的核心地位。大多金融业务和渠道被商业银行控制和垄断，在金融市场之中明显处于强势地位。但随着我国各领域改革的深入，我国商业银行在传统业务的垄断局面受到前所未有的挑战。一批以阿里巴巴为代表的互联网企业，利用互联网对金融业逐步渗透，加快金融业的政策和制度不断调整和创新，对商业银行传统业务造成了显著冲击。以第三方支付业务发展为例，商业银行的支付业务地位就已经被边缘化。（二）余额宝对商业银行存款的影响目前，支付宝的备付金规模大约在二百亿元，而根据相关数据统计，2012 年12 月末全国商业银行的活期存款约为16万亿。有学者认为即使备付金全部转入到余额宝，对商业银行的活期存款影响微乎其微。单纯从余额宝目前备付金规模来看，学者们的看法似乎合理。但从美国市场经验看，上世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%，由于货币市场基金的竞争而分流了活期存款，30 年之后，银行活期存款占比已降至10%，这说明货币基金对商业银行活期存款的长期影响尤为明显。支付宝客户以青少年为主，80后客户占六成以上，经济积累单薄，渴望其小额资金稳健增值。余额宝对银行存贷款具有分流效应:从存款业务的总量来看，虽然第三方支付平台中的部分资金会以各种形式回流到银行系统，但由于漏出效应的存在，商业银行的存款来源不可避免地受到削弱。因为第三方支付平台使客户的整个支付行为可以游离于银行体系之外，导致商业银行作为借贷中介托媒之后又面临支付脱媒的挑战。目前，用户不仅可以通过银行网银、邮局汇款、手机充值卡等渠道为第三方支付账户充值，而且还可以在指定网点(如便利店、药店等)进行现金充值。这意味着第三方支付平台在资金来源上已经可以脱离银行体系，具备了一定的“吸收存款”能力。同样，第三方支付平台也具备了商业银行存贷汇的基本职能， 其虚拟账户的储值功能和支付功能分流了部分银行存款。从持有货币(存款) 所实现的“交易”、“预防”和“投资”三大功能来看，当前第三方支付平台能够分流的还只是“交易”功能，影响的主要是银行活期存款。以支付宝沉淀存款为例，目前日均余额仅在数十亿数量级，尚未对商业银行形成挑战。但随着第三方支付平台的高速发展以及业务触角向代理保险、代理基金等领域拓展，未来还将对存款的“投资”功能(定期存款)形成分流和竞争，其潜在威胁不容小觑。　（三）余额宝对商业银行理财产品的影响余额宝有理财和消费两重功能，收益按天结算，属于低收益的理财产品。从增利宝的特点和投资结构来看，增利宝与商业银行的1天周期的超短理财产品性质最接近。根据天弘基金公司官网公布的增宝利历史收益数据，自从余额宝上线以来，增利宝的日年化收益率超过4%，大幅度超过多数商业银行的1天周期理财产品。以2013 年7 月21 到2013 年7 月28 理财时段为例，余额宝的收益超过工行、农行、中行和建行1 天周期理财产品的收益100%。与余额宝收益接近的是上海银行易精灵产品，但开户需要30万元，申购资金10万元起。表1中商业银行发布的理财产品在类型与增利宝相同，都属于非保体浮动收益型理财产品，但在申购资金要求和申购赎回时间皆比余额宝苛刻许多。因此，有部分商业银行超短期理财产品的客户会转投余额宝，这对商业银行超短期理财产品造成冲击。余额宝对商业银行的启示高度重视互联网“长尾效应”，提升客户活期存款价值商业银行一直作为我国重要信用支撑机构，是各种金融机构中唯一能吸收活期存款的机构。存贷利润差是银行商业模式的根基，活期存款是银行吸收存款的重要组成部分，也是银行利润的重要来源。从