广东石油化工学院 务管理 期末考试复习内容.docVIP

1、财务管理的概念 筹资、投资、营运、分配 2、财务管理的目标及其优缺点： 1、利润最大化 优点： 从企业经营者的角度，利润代表了企业新创造的财富，利润越多企业财富增加的越多，也越接近企业目标；企业要想取得利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本，这此都有利于经济效益的提高。 缺陷： 没有考虑货币的时间价值 没有考虑所获利润与投入资本间的关系 没有考虑到未来各年收益的风险性 导致经营者的短期行为。片面追求利润最大化而忽视社会责任和长期利益 真实性有限 2、股东财富最大化 优点： 考虑了时间价值 考虑了风险程度 一定程度上克服短期行为 缺陷： 不适用非上市公司 忽视了相关利益者的利益 并非所有股东一致目的 3、影响利率高低的因素 利率的一般计算公式：K=K0+IP+DP+LP+MP K ——利率（指名义利 K0 ——纯利率 IP——通货膨胀补偿 DP——违约风险报酬 LP——流动性风险报酬 MP——期限风险报酬 4、货币的时间价值 货币在周转使用中，由于时间的延续和市场基本率因素的存在而形成的在货币量上的差额价值称为的时间价值。严格地讲，货币时间价值是由市场纯因素引起，其中不含通货膨胀的因素。 一定金额的货币必须注明其发生时间，才能确切表达其准确的价值。 5、复利终值与现值、普通年金（后付年金）先付年金的计算（53-57） 6、债券的估价模型 （129） 7、吸收直接投资的优缺点： 优点 有利于增强企业的信誉 有利于尽快形成本生产能力 有利于降低财务风险 缺点： 资金成本较高 容易分散企业的控制权 8、普通股筹资的优缺点 优点： 所筹资本具有永久性 没有强制性股利 筹资风险较小 有利于增强公司的信誉 提高公司举债筹资能力发行较为容易 缺点： 筹资的资本成本较高 分散公司的控制权 可能引起股价的下跌 9、优先股筹资的优缺点 优点： 没有固定的到期日，不用偿付本金 股利支付固定，又有一定弹性 防止分散公司的控制权 提高公司的举债能力 缺点： 资金成本较高 可能会影响普通股利益 10、长期借款筹资的评价 优点： 筹资迅速 借款成本较低 借款弹性较大 可发挥财务杠杆作用 有利于企业保守财务秘密 缺点： 筹资风险较高 限制条件较多 筹资数量有限 11、融资租赁的优缺点 优点： 有效提高资金的流动性 融资速度快 避免无形损耗风险 租金计算灵活 保持企业的再融资能力、 可以享受减免税收的好处 缺点： 资金成本较高 12、债券融资的优缺点 优点： 租金成本较低 可以获得财务杠杆利益 不分散股东的控制权 有利于公司调整资本结构 缺点： 财务风险较高 限制条件较多 筹资数量有限 ①下列属于“吸收直接投资”和“发行股票”筹资方式所共有缺点的有（CD）。 A、限制条件多 B、财务风险大 C、控制权分散 D、资金成本高 ②相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（C） A、有利于降低资金成本 B、有利于集中企业控制权 C、有利于降低财务风险 D、有利于发挥财务杠杆作用 ③相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（CD） A、优先认股权 B、优先表决权 C、优先分配股利权 D、优先分配剩余财产权 ④下列权利中，不属于普通股股东权利的是（D） A、公司管理权 B、分享盈余权 C、优先认股权 D、优先分配剩余财产权 ⑤拥有“不参加优先股”股权的股东只能获得固定股利，不能参与剩余利润的分配。（对） 13、个别资金成本从低到高排列： 长期借款〈债券〈优先股〈留存收益〈普通股 14、长期借款资金成本 企业借款的筹资费用相对较小，在忽略不计的情况下，长期借款资金成本率公式可表示为： 当借款合同附加补偿性余额条款时，其补偿性余额应从长期银行借款总额中扣除再计算其资金成本。 某公司向银行借款100万元，借款年限3年，年利率为10%，每年付息一次，到期还本。企业所得税率为33%，筹资费用率0.2%，则： ①该项长期银行借款资金成本率为多少？ ②若银行借款筹资费用率忽略不计，其长期借款资金成本率为多少？ ③假设银行借款的补偿性余额为借款总额的15%，其资金成本率又为多少（筹资费用率忽略）？ 15、长期债券资金成本 例：某公司发行面额为500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费用为5%，公司所得税率25%，该债券的资金成本为多少？ ①该债券发行价格为600万元; ②该债券发行价格为400万元; ③该债券发行价格为500万元. 考虑货币时间价值情况下，长期借款的资金成本看作是使这一借款的现金流入等于其现金流出现值的贴现率，即债券资金成本