关注人民币升值对行和上市公司经营状况.docVIP

关注人民币升值对行业和上市公司经营状况，对于把握市场走向、捕捉市场热点的意义显而易见。自中国改革开放特别是加入WTO以来，中国经济和企业与国际市场的联系越来越紧密，受国际商品市场与金融市场的影响也越来越显著。近两年来，由于国内经济高速扩张，我国对国际原材料市场和产品销售市场的依赖越来越大。汇率的显著变化对中国经济发展、行业景气状况、上市公司经营业绩和整个股市的走向都会产生很大影响。为什么人民币升值会促进中国股市的上涨. 一、预期人民币升值，外国热钱涌入 从国外的经历来看，当某种货币存在升值预期，汇率与股市的关系是：预期本国货币升值—热钱流入—股市上涨—吸引更多热钱流入—股市进一步上涨—热钱流出—股市大幅下挫。 由于人民币升值预期的长期存在，使得大量外汇资金流入中国兑换成人民币。流入国内的这部分钱有很大一部分进入了股市，促进了股市的上涨。 为什么从国外流入的热钱会选择股市作为其投资渠道？ 1、同一些实业相比，股市投资或房地产投资比较容易变现，且操作容易。 2、这些热钱的持有者在国外市场也大多是做股票的，对这个市场应该比较熟悉。 二、对国内资金的影响 从国内居民和企业角度看，人们可能会推迟进口消费品和投资品，或者预收货款、推迟付款。这样，在生产和投资领域会有一部分资金闲置出来。闲置出来的这部分资金，也会有一部分流入股市。 同时，由于周边国家在货币升值的过程中股市上涨的示范作用也会对人们的投资产生影响，从而将资金投入股市，这也会促进股市的上涨。 只要人民币存在升值的预期，就会有国外游资进入中国股市，从而促进股市的上涨。而一旦没有这种升值预期时，随着国外游资的撤离，股市或许会经历一个漫长的熊市。 三、从历史经验分析。 一个国家或地区本币升值，该国或地区的股市都将上涨。人民币升值2%，虽然上涨幅度不大，但其背后隐含的趋势，开启了人民币升值的“大门”，人民币就此进入了升值通道。国外热钱对人民币升值的预期，必然吸引投机资金的快速流入，从而推动股票和房地产市场资产价格的快速上涨，日本、泰国和我国台湾地区都经历了这样的过程。统计数据显示：当年日元的每一轮升值都对应着日本股市的持续上升期。整个上升过程，从1972年启动到1989年最后结束，延续了整整17年，涨幅高达19倍。在1972年至1989年的18年间，日元有13年处于升值状态，其中，升值幅度超过15%的年份有6年。而股市则有15年处于上升状态，其中，升幅超过20%的年份有6年。升幅最大的年份是1972年，此时日元第一次从1：360的固定汇率调至1：301，当年日经指数劲升了91.91%；其次则是1986年，即“广场协议”达成后的第一年，日经指数劲升了42.61%。因此，日元升值初期对股市的利好刺激作用最大，对指数推动力度最为显著。 四、升值受益行业 人民币升值受益者：是那些国内销售或产品国内定价，但成本受国际价格水平影响的公司，如贷款以美元结算、占用外汇量高的企业将收益。人民币升值将使得原材料显得更便宜，一些企业也将从原材料成本下降中获益。 航空：普遍拥有巨额的外币债务，主要是美元或日元，人民币升值将带来比较大的汇兑收益。另外，人民币升值会导致航油、航材的成本相应下降。比如：南方航空(行情,论坛)外债数额最多，南航的外债以美元为主，折合人民币320亿元。人民币升值2%，公司由于汇兑收益，每股收益增加0.06至0.08元。 房地产：人民币升值将全面提升国内地产资产价值，持续升值预期对房地产价格构成长期利好，而对人民币升值将有更强的预期，必然吸引投机资金继续流入房地产市场，继续加大对我国中心城市商业地产的投资规模。商业地产开发商和商业地产重估概念的零售业公司，更能充分享受到人民币持续升值预期的利好。其中，金融街、万科可以关注。 造纸：造纸行业用汇量居国内行业第三位，主要包括进口木浆、进口非纸浆、进口废纸。我国造纸行业中的纸浆成本占70%，而纸浆中的38%是进口的。此次汇率调整将直接降低生产成本，提升行业盈利水平。但同时也使得进口成品纸变得便宜，有可能对国内企业形成一定冲击。其中，晨鸣、华泰可以关注。 商业零售：汇率升值带来财富增加效应，消费者实际购买力增强，促进商品消费增长。国内以出口为导向的消费品生产商将寻求国内渠道作为替代，销售终端对供应商的谈判力也将显著提高，其中受益最大的应该是具有渠道优势的连锁商业。人民币升值也将通过地产价格效应促进商业店铺租金的提高，那些具有商业地产资产的企业也将受益。其中，百联、新世界、大商可以关注。 旅游：人民币升值将提高居民出境旅游消费能力，有出境游资格的旅行社将从中受益。人民币汇率升值对入境旅游市场需求会产生价格效应，由于我国旅游产品和服务价格在全球范围内都是非常便宜的，入境旅游者数量不会因价格效应而明显减少。 电力：升值对电力行业自身的生产经营影响较小，但