外汇与汇率WORD版.docVIP

一 外汇 Foreign exchange 1 确切含义: 动态:一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的实践过程,通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系. 静态:国际汇兑活动的支付手段和工具 2通常概念:以外币表示的,用于国际结算的一种支付手段. 所有的外币资产 外汇 3 外币资产的等同于外汇的条件 1 自由兑换性:此外币资产能自由地兑换成本币资产 2 普遍接受性:此外币资产在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用 3 可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的 4 我国外汇范围: 1 外国货币; 2 外币支付凭证:票据,,存款凭证 3 外币有价证券; 4 特别提款权 SDR ,欧洲货币单位 5 其他外汇资产 二 汇率 Exchange rate 1含义:不同货币之间兑换的比率或比价. 2 汇率标价方式 direct / indirect quotation 3 汇率种类及各自含义（？我国的汇率制度） 如何根据汇率的变化判断本币 外币 升值或贬值 汇率的两种表达方式 ? 直接标价法 （direct　quotation） 间接标价法 indirect quotation 概念 形式 单位数量外币 本币 单位数量本币 ? 外币 Eg 相对中国 $ 100 ￥ 827 ￥ 100 $ 12.3 本币，外币是相对而言。Eg：￥ ＄ 中国人：￥本币，＄外币；美国人则反之。故： $100 ￥827，相对中国人：直接标价法 相对美国人：间接标价法 判断下列$或￥的贬值 depreciation 或升值 appreciation 情况 本币: ￥ 直接标价法 $100 ￥827.325$100 ￥830 或$100 ￥825 间接标价法 ￥100 $12.150 ￥100 $11.000或￥100 $13.500 总结：不同汇率标价法中,货币升贬值的判断 直接标价法中:汇率上升 ,外币升值,本币贬值 汇率下降 ,外币贬值,本币升值 间接标价法中:汇率上升 ,本币升值,外币贬值, 汇率下降 ,本币贬值,外币升值 二战后，美元为世界货币体系的中心货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准（即美元为外币）。 三 汇率的种类 划分标准 划分结果 含义 1 汇率制定的方法 基础汇率、套算汇率 2 银行买卖外汇角度 买入价、卖出价、中间价 3 外汇交易中支付方式 电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 4 外汇买卖成交后交割时间 即期汇率、远期汇率 5 外汇管制程度 官方汇率、市场汇率 6 实行复汇率国家外使 用范围的不同 贸易汇率、金融汇率 7 国际汇率制度的不同 固定汇率、浮动汇率 8 纸币制度下汇率是否 经过通货膨胀的调整 名义汇率、实际汇率 四 几种不同 种类汇率的应用 一 基础汇率与套算汇率（美元为外币） 1 套算汇率的计算： 直标法与间标法的不同套算 Eg：如果：$ 1 ￥8.272 ， $1 FFr 5.675 则：1 ￥ ？ FFr 或 1 FFr ？￥ （或） 如果：$ 1 ￥8.272 ￡1 $ 1.6812 则： ￡1 ？ ￥ 2 套汇（Arbitrage）活动: 两角 直接 套汇与三角 间接 套汇 1 汇率的套算 通常以$为外币 1 直接标价法下 $ 1 ￥8.272 $1 FFr 5.675 ￥1 FFr 5.675/8.272 FFr 0.686 FFr 1 ￥8.272/5.675 ￥ 1.458 2 间接标价法下 $ 1 ￥8.272 ￡1 $ 1.6812 ￡1 1.6812 X ￥8.272 ￥13.9069 国际外汇市场中,除英国、美国等少数为间接标价法以外,其余国家的汇率标价多为直接标价法. 套汇活动:两角套汇与三角套汇（1）两角套汇（直接套汇：direct arbitrage）概念：利用某一货币汇率在不同市场上的公开差异获利。实例（$套汇）纽约市场：$ 1 1.6920 Dm 伦敦市场: $ 1 1.7120 Dm 纽约 伦敦操作方式: Dm $ Dm $1获利0.02 Dm 买 卖 2 三角套汇 间接套汇 :indirect arbitrage 含义:利用某一汇率与套算后的相应汇率之间的差异获利.可在同一市场,也可不在同一市场. 实例 东京市场: ￡1 Dm 2.8646 ￡贵 伦敦市场: ￡1 $ 1.6812 $ 1 Dm 1.6920 套算伦敦市场汇率: ￡1 1.6812X1.6920 Dm2.8446 ￡贱 Dm $ ￡ Dm ￡1 赚取0.02Dm 二 银行买卖外汇的买入价,卖出价在不同标价法下