金融学42783.ppt

* * 荣时期，银行家会降低银行贷款的“安全边界”。 “安全边界”可理解为银行收取的利息之中包含有必要风险报酬的“边界”，它能给银行提供一种保护。 然而，极其重视安全边界的银行家，在经济稳定扩张时却会不断地降低安全边界。这是因为： 第一，银行家是否贷款，主要看借款人过去的信用记录。在经济稳定扩张之际， 有良好信用记录的借款人越来越多； * * 第二，对长期投资项目本身的风险，银行同样知识匮乏，因而决策实际是看旁人怎么做就随着做。在激烈的竞争中，是不乏抢占市场份额的同行的。 当安全边界减弱到最低程度时，即使经济现实仅仅略微偏离预期，也会引起借贷关系的紧张。也即信用风险的暴发。 信用风险还可能有另一个原因，即债务人发生“道德风险”——有钱也不还，故意赖债。 防范信用风险的主要手段是对借款人进行信用评级，对信用等级较低的借款人实行抵押贷款制度。 * * 利率风险也是 市场风险的一部分，因为利率是借贷市场上的资金的价格。利率风险存在于市场利率体制下。利率风险又可以分为阶段性风险和恒久性风险。 利率的 “阶段性风险”是指放开管制的初期，一旦放开管制，长期受到压抑的利率水平