西南合成投资概要解析.docVIP

【公司研究】中信建投--西南合成：中报预增1倍，业绩释放主要看下半年西南合成：公司将实现较快发展 增持评级方正证券7月15日发布投资报告，针对西南合成（000788.SZ）发行股份购买资产暨关联交易之非公开发行情况报告暨股份上市公告书，给予“增持”评级。 公司向北大国际医院集团非公开发行股票购买北大国际医院集团持有的重庆大新药业股份有限公司股权1.22 亿股股权，占大新药业总股本的90.63%。 方正证券指出，通过本次交易，上市公司控股股东北大国际医院集团将控制西南合成50.86%的股份，进一步加强了控股地位。本次交易有利于扩大企业的资产规模以及增强企业的实力，上市公司的盈利能力将得到显著改善。交易后上市公司的资产负债率有所下降，这有助于上市公司在未来经营中将进一步开拓融资渠道，扩大生产经营规模。大新药业资产较为优质，注入到西南合成有利于公司改善产品结构。 目前西南合成的产品主要是为普通类原料药以及制剂，此外还具有较小的VE产能，未来公司立足于川渝，将实现较快发展，方正证券给予公司“增持”评级。中信建投--西南合成：收购希望、增值未来原料药老树逢春 制剂营销改革曙光微露原料药目前占公司销售收入的80%左右,主要产品有VE、 SD、CM 和SMZ,虽然都是老产品,但由于公司在此类等产品的生产上具有绝对优势,而且下游需求相对刚性,因此老药在行业反弹之时给公司带来丰厚利润。目前母