受到美国房地产市场低迷与经济增长放缓以及全球.docVIP

中国农业银行“金砖四国”股票基金9年度报告 （QDII07055 、QDII07056） 产品代码为：QDII07055 美元QDII07056（人民币产品名称：“金砖四国”股票基金（美元）、“金砖四国”股票基金（人民币） 中国农业银行“金砖四国”股票基金理财产品年度分析报告 一、重要提示 本理财计划管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述。 理财计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用投资者资金，但不保证本产品一定盈利。 理财计划管理人力求报告内容客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成理财产品的买卖意见，投资者据此做出的任何投资决策与本报告及管理人无关。 本报告期间为2009年1月1日至2009年月3日。 二、产品表现回顾 （一）综述：巴西、俄罗斯、印度、中国（“金砖四国”）截止200年月3日，本理财计划美元净值为，扣除人民币汇兑损失后，人民币市值约为0.7145。期间，，至200年月3日，人民币对美元期初的.8273。 （二）金砖四国09年1月1日09年月3日 图一（全球指数、美国、欧洲、巴西） 图二（巴西、俄罗斯、印度、中国） （）金砖四国股票基金表现具体评述2009年1月1日2009年月3日 期初（1月1日） 期末（12月31日） 基金 巴西 俄罗斯 印度 中国 % 1、巴西股票基金 受全球信用危机不断扩大，巴西股市 1月，MSCI Brazil 10/40指数上涨1.5%，是拉丁美洲表现最好的市场。巴西的基本面依然稳固，远优于发达国家在内的大多数地区。尽管在消费必需品的超配投资拖累了基金，但我们在原材料和工业的低配部位表现出色。考虑到金融业仍拥有较好的基本面，我们相应增加了对该板块的超配投资。 08年第四季度的数据公布，盈利不佳影响到部分企业。2月，商品价格下跌，导致原材料受挫，而依靠积极的数据支持及行业的弹性特质，电信板块表现出色。虽然受低配能源业的负面影响较大，但凭借在Embraer和Cyrela的个股投资及在工业的低配部位，该基金表现优于基准0.5%。 至3月初，经济数据小幅转好，推动市场上升。受益于市场的改善，次级消费品行业有所上升。当月，我们适当降低了在消费品的持仓，大幅增加了对金融股的投资，而基金在原材料的低配部位再度表现优异。 4月，市场大幅上涨，几乎所有板块都表现积极，MSCI Brazil 10/40指数上升了22.5%。政府对于低收入家庭购房计划的公布推升次级消费品板块，而受到主要竞争者Visanet潜在的IPO方案影响，信息科技公司Redecard表现不佳。当月在公用事业的超配投资拖累了基金表现，鉴于原材料4月强劲反弹，我们增加了对该行业的投资并减少了在金融股的仓位。 由于普遍认为美国经济表现可能低于预期，再加之此前3月以来的大幅上涨，5月末投资者选择获利离场，市场出现调整。09年初基金超配公用事业和低配原材料，而随着风险偏好的改善，我们增加了基金的?值并调整了这两部分的资产配置。 6月，延续上月末的走势，市场被获利离场的情绪所笼罩，MSCI指数下跌2.5%。对此，我们又降低了基金的?，继续超配公用事业、信息科技业和电信服务业，低配能源和原材料。 至7月，当投资者慢慢认识到各国政府的刺激计划已达到预期效果并还将发挥作用，资金再度入市，市场企稳回升。考虑到美国和欧洲的第二季度数据好于预期，我们调整了基金配置，增持金融和消费必需品，同时低配能源和信息科技业。 8月，市场的增速有所放缓，中国股市的获利抛售使得投资者信心略有动摇，而不顾美国好转的宏观经济数据。7月基金增持的消费必需品行业取得积极回报，而次级消费品则表现不佳。 9月，该基金取得14.4%的回报，主要归功于银行借贷上升、制造业产量创新高和积极的财政数据。本月，油价反弹，推动能源业上涨20.3%，而成本上升，导致工业板块下跌。当月我们小幅调整了在金融、能源、公用事业、信息科技业的资产配置。 由于经济复苏走强，10月巴西央行维持其基准利率不变，为8.75%，并对海外股票和债券投资征收2%的金融税。行业方面，原材料上升7.8%，而信息科技业下跌4.3%。 11月巴西市场继续今年以来的良好表现，政府拟对涉及美国存款凭证（ADRs）转化为本地公司股权的相关交易施加1.5%的金融税，以包含其货币的升值幅度。本月，我们的投资配置基本不变，在保健业和能源板块的超配部位取得积极表现。 截至年末巴西股市继续上涨近50%，相较于基准，受到上半年在石油和天然气、造纸、住宅开发的低配部位影响，09年该基金表现稍逊。而在下半年我们及时调整策略，增加了在石油和天然气以及Fibria（巴西纸浆生产商）的超配投资，基金由此受益。 富通L巴西股票基金 2、俄罗斯股票基金09年第二