2011各行业点简洁介绍.docVIP

3月行业线索：不得不爱的两会 市场表现：沪深股市连续第二个交易日小幅反弹，市场上众多板块反弹表现积极，但成交量继续萎缩。截至收盘，上证综指报2878.60点，上涨0.56%，沪市成交1386亿元；深证成指报12578.43点，上涨0.69%，深市成交1068亿元。 行业表现：券商股昨日表现出色。上午券商股就已经跑赢大盘，午后更是出现了一波强 劲上涨。兴业证券上涨7.17%，国金证券上涨4.24%，其他券商股涨幅都超过2%。银行股涨跌各半，涨跌幅均在1%以内。 造纸板块表现强劲，但午后走势有些偏弱。福建纸业上午涨停，午后开盘不久涨停板就被打开，收盘时上涨8.42%。岳阳纸业上涨8.17%，贵糖股份和青山纸业涨幅超过5%。 军工板块中的航天股表现活跃。中信海直大涨7.63%，哈飞股份、贵航股份和航天信息等涨幅都相当不错。 辉钼概念股活跃但显得耐力不足。万好万家涨停被打开，金钼股份和宏达股份冲高回落。 创业板不少个股跌幅较大。华平股份跌停，中瑞思创和阳普医疗跌幅超过7%，东方日升、天龙光电和尤洛卡等跌幅大于4%。 种业股和水产股走弱。敦煌种业下跌2.37%，万向德农下跌2.08%，獐子岛和东方海洋分别下跌1.38%和1.03%。 行业配置策略：从历次的开会时间来看，可以看到，几乎历次的会议都是在2月27至3月15日之间。梳理了二月和三月份的上证综指表现，可以看到，两会对二、三月份的走势有明显的影响。在历年二月份中，除95、98、99、01和08年外，上证综指统统取得了正收益，概率高达75%。在三月中，除了91、93、94、05以及08，这五年外，其余年份股指均取得了正收益，概率达75%。 由于两会关乎未来国家战略方向的制定以及年内的宏观调控、经济结构调整等，都将在“两会”期间做出明确的规划。因此，两会对市场的影响不仅仅在于走势，从中长期来看，更在于市场的热点。一方面，从行业维度看，3月份涨幅排名前20的细分行业与两会的议题和决议有着比较强的关系。 近期，我们策略团队也多次提出其中的核心投资机会，但市场表现上看，没能完全的体现，或许由于一些外在的因素打断了市场的节奏，伴随着外在变量的退去和3月时点的临近，作为本月最重要的事件，市场将倾注更多的注意力。 我们不否认以两会为题材的部分个股已经享受了较高的估值溢价，但不要忽视，那些个股只是冰山一角，也就是说投资机会很多，但如何把握，节奏如何掌控，风险如何规避，为此，我们浅谈如下： 结合规划中的新提法和重点领域，我们同意研究机构建议的现代种业、农业机械化、先进装备制造和基础材料、基础元器件制造领域、海洋产业、现代物流业、城市智能管理网络以及合同能源管理、环保监测与治理领域的政策探讨，并建议关注这些行业的深入挖掘投资机会。 毫无疑问，战略性新兴产业将会是中国经济发展中的亮点。此外，未来“十二五”期间，在“包容性增长”的理念之下，经济增长的驱动力可归纳为更高效的投资驱动和更“友好”的消费驱动，从大结构上看，消费驱动将占据更重要地位，其中收入分配改革、财税体制的改革也能够促使消费增加。在区域经济均衡发展（产业西进）和消费提升的驱动下，随之而来的便是东部与西部地区巨大的物流量。而目前，高昂的物流费用成为了经济发展的重要瓶颈。因此，相信在未来大物流行业也将迎来大发展的机会。 戏说新三板的前生后世 目前中国资本市场已经形成了以主板、中小板、创业板和三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场为组成的多种股份交易平台，具备了多层次资本市场的雏形。新三板挂牌公司目前仅限于中关村科技园区内具备高新技术资质的公司，随着扩容呼声的提高，可能会扩展到全国范围内的国家级高新技术园区企业。新三板以挂牌公司的股权作为交易标的，目前实施投资适当性制度，不允许挂牌公司原股东之外的自然人参与交易，机构投资者则不在此限，其直接监管主体是中国证券业协会，受证监会监督，集中登记在深圳证券登记结算机构，可通过深交所的股票帐户进行交易。 挂牌条件：2009年新的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》（以下简称《试点办法》）规定申请股份报价转让的园区公司应当满足以下条件：（1）存续满两年，有限公司变更为股份公司的，从有限公司成立之日起计算；（2）主营业务突出，具有持续经营能力；（3）公司治理结构健全，运作规范；（4）股份发信和转让行为合法合规；（5）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份转让试点资格确认函。股份接触限售安排：2009年《试点办法》对挂牌公司股份解禁限售的安排做出了趋于主板的调整，即 1 控股股东及实际控制人挂牌前直接或间接持有的股份分3批解除限售，每批进入的数量为其持有量的1/3，解除限售的时间分别为挂牌时、挂牌满1年和挂牌满两年；（2）挂牌前12个月受让自控股股东及实际