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2015年陕西证券考试投资分析必考知识点(第五章) 第一节　公司分析概述 一、公司和公司上市的含义 按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司。 二、公司分析的意义 第二节　公司基本分析 一、公司的行业地位分析 二、公司的经济区位分析 (一)区位内的自然条件与基础条件 (二)区位内政府的产业政策 (三)区位内的经济特色 三、公司产品分析 (一)产品的竞争能力 　　1、成本优势 　　2、技术优势 　　3、质量优势 (二)产品的市场占有情况 (三)产品的品牌战略 四、公司经营能力分析 (一)公司的法人治理结构 (二)公司经理层的素质 (三)公司从业人员素质和创新能力 五、公司成长性分析 (一)公司经营战略分析 (二)公司规模变动特征及扩张潜力分析。 六、公司基本分析在上市公司调研中的实际应用 (一)分析公司所属产业 (二)分析公司背景和历史沿革 (三)分析公司经营管理 (四)分析公司市场营销 (五)分析公司研究与开发 (六)分析公司融资与投资 第三节　公司财务分析 一、公司主要的财务报表 (一)资产负债表 资产负债表左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。 总资产=负债+净资产(资本、股东权益) (二)利润表 利润及利润分配表主要反映以下几个方面内容：构成主营业务利润的各项要素、构成营业利润的各项要素、构成利润总额(或亏损总额)的各项要素、构成净利润(或净亏损)的各项要素。 (三)现金流量表 现金流量表表明企业获得现金和现金等价物的能力。主要分三个部分：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。 二、公司财务报表分析的目的与方法 (一)主要目的 (二)分析方法与原则 1、方法-两类（比较分析法和因素分析法） 2、原则：坚持全面、坚持考虑个性。 三、财务比率分析 (一)变现能力分析： 1、流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率 速动比率=流动资产-存货/流动负债 会增强公司变现能力的因素：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉。 会减弱公司变现能力的因素：未作记录的或有负债、担保责任引起的负债。 (二)营运能力分析 1、存货周转率(存货周转天数) 存货周转率=主营业务成本/平均存货?(次) 存货周转天数=360天/存货周转率(天) =平均存货*360/主营业务成本(天) 2、应收帐款周转天数(应收帐款周转率) 应收帐款周转率=主营业务收入/平均应收帐款(次) 应收帐款周转天数=平均应收帐款*360/主营业务收(天) 3、流动资产周转率和总资产周转率等。 流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产(次) 总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额(次) (三)长期偿债能力分析 1、?资产负债率=负债总额/资产总额*100% 2、?产权比率=负债总额/股东权益*100% 3、有形资产净值债务率=负债总额/股东权益-无形资产净值*100% 4、?已获利息倍数=税息前利润/利息费用(倍) 5、影响长期偿债能力的其他因素：长期租赁、担保责任、或有项目 (四)盈利能力分析 1、销售净利率=净利/主营业务收入*100% 2、销售毛利率=主营业务收入-主营业务成本/主营业务收入*100% 3、资产净利率=净利润/平均资产总额*100% 4、?净资产收益率=净利润/年末净资产*100% (五)投资收益分析 1、每股收益=净利润/发行在外的年末普通股总数*100% 2、市盈率=每股股利/每股收益*100%? 3、股利支付率=每股股利/每股收益*100% 4、每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数 5、市净率=每股市价/每股净资产(倍) (六)现金流量分析 1、流动性分析 2、获取现金能力分析 3、财务弹性分析 4、收益质量分析。 四、会计报表附注分析 (一)会计报表附注项目 (二)对会计报表附注项目的分析 (三)会计报表附注对基本财务比率的影响分析 五、公司财务状况的综合分析? (一)沃尔评分法 (二)综合评价法 六、EVA—业绩评价新指标 (一)EVA与传统会计方法的区别 (二)EVA的计算 (三)市场增加值——MVA 七、财务分析中应注意的问题 第四节　公司重大事项分析 一、公司的资产重组 (一)?公司资产重组的方式 1、扩张型公司的重组方式包括：购买资产、收购公司、收购股份、合资或联营组建子公司、公司合并。 2、调整型公司重组包括：股权置换、股权――资产置换、资产置换、资产出售或剥离、公司的分立、资产配负债剥离。 3、控制权变更型公司重组包括：股权的无偿划拨、股权的协议转让、公司股权托管和公司托管、表决权信托与委托书、股份回购、交叉控股。 (二)资产重组对公司的影响 (三)资产重组常用的评估方法 1、市场价值法 2、重置成本法 3、收益现值法 二、公司的关联交易 关联