中国私募股权投市场专项调研及投资潜力研究报告(2014版).docVIP

私募股权投资是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。在交易实施过程中，PE会附带考虑将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票（IPO）、兼并与收购（Mamp;A）或管理层回购（MBO）等方式退出获利。简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。 2012 年，我国PE 参与投资项目为1092 个，同比下降了51%，投资金额下降62%，这是2008年金融危机后首次出现投资规模下降；近300 家PE 人民币基金完成募资，但募资金额缩减了48%。2012 年PE/VC 机构通过境内企业IPO 退出实现账面回报为4.38 倍，较2011 年7.22 倍的回报率同比下降了39%，同时创下了2009 年IPO 重启以来的历史新低。这都与国内经济低迷、A 股市场探底、IPO 全面停滞等直接相关。 2012年起，中国经济发展明确了加快经济结构调整和发展方式的转变。但由于面临长期高通胀形势的压力，信贷政策加剧收紧的背景下，相当多的企业尤其是中小企业、高科技企业正面临快速发展与融资艰难的形势，这为直接融资提供了绝好的发展机会。而面对复杂的内、外部环境与形势，中国的股权投资基金行业应充分分析国内外经济形势的新变化、新特点，抓住和利用我国发展的重要战略机遇期，推动中国的股权投资基金行业快速健康发展。 20