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国外央行公开市场操作实践及对我国的启示 　　摘要：作为一种重要的货币政策工具，公开市场操作在全球被广泛应用。本文对美联储、英格兰银行、欧洲中央银行和日本央行公开市场操作实践进行了整理和总结，通过与国外公开市场操作的比较，分析了我国公开市场操作的现状和特点，并阐述了国外经验对我国公开市场操作的启示。 　　关键词：货币政策工具 公开市场操作 启示 　　在20世纪80年代以前，公开市场操作只在美国和英国作为实施货币政策的主要工具，而其他国家主要依靠一些非市场、非价格手段来实施。20世纪80年代以来，由于金融市场波动加剧，发达国家的政策制定者在实施货币政策过程中，越来越多地使用公开市场手段来调节，公开市场操作不断发展，操作方式和手段也日益丰富。 　　国外央行公开市场操作实践 　　（一）美联储 　　美国是最早采用公开市场操作的国家之一。由于不享受国会拨款，美联储最初通过购债获得利息，这就催生了公开市场操作，并于20世纪20年代末成立了公开市场业务操作委员会。作为货币政策的决策机构，公开市场业务操作委员会担负着制定和实施货币政策、指导和监督公开市场操作等重要职责。20世纪50年代，公开市场操作日臻完善，最终取代了贴现窗口和存款准备金率，成为美联储货币政策的首要操作工具，形成了美联储的货币政策操作体系。 　　由于美国国债市场具有足够的深度、广度和稳定性，因而自美联储进行公开