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模拟试卷2 一、单项选择题(每题只有一个正确答案。)1、按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有（ ）。 ??A、企业现金最高余额 ??B、有价证券的日利息率 ??C、企业每日的销售额 ??D、管理人员对风险的态度 ??答案:D??解析:企业确定现金存量的下限时，要受企业每日最低现金需要，管理人员的风险承受倾向等因素的影响。2、某公司没有优先股，当年息税前利润为500万元，若公司不改变资本结构，预计明年准备通过增加销售降低成本等措施使息税前利润增加20％，预计每股收益可以增加40％，则公司的利息费用为（ ）。 ??A、100万元 ??B、675万元 ??C、300万元 ??D、250万元 ??答案:D??解析:由于：财务杠杆系数＝每股收益变动率/EBIT的变动率＝40％/20％＝2，又因为财务杠杆系数＝息税前利润/（息税前利润－利息），则：2＝500/（500－利息），利息＝250万元。 3、 某公司属于一跨国公司，2005年每股净利为21.5元，每股资本支出56元，每股折旧与摊销28元；该年比上年每股营业流动资产增加9元。根据全球经济 预测，经济长期增长率为5％，该公司的投资成本负债率目前为45％，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为1.8，长期国库券利率为2％，股票市场 平均收益率为6.2％。该公司的每股股权价值为（ ）元。 ??A、26.48 ??B、27.33 ??C、25.49 ??D、25.88 ??答案:A??解析:每股净投资＝（每股资本支出－每股折旧与摊销＋每股营业流动资产增加）＝56－28＋9＝37（元）每股股权现金流量＝每股净利－每股净投资×（1－负债率）＝21.5－37×（1－45％）＝1.15（元）股权成本＝2％＋1.8×（6.2％－2％）＝9.56％每股股权价值＝1.15×（1＋5％）/（9.56％－5％）＝26.48（元）4、A、B证券的相关系数为0.6，预期报酬率分别为14％和18％，标准差分别为10％和20％，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为50％和50％，则A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和标准差分别为（ ）。 ??A、18％和14.2％ ??B、19％和13.8％ ??C、16％和13.6％ ??D、16％和12.4％ ??答案:C??解析:对于两种证券形成的投资组合：5、某企业生产甲、乙、丙三种产品，已知三种产品的单价分别为10元，8元和6元，单位变动成本分别为8元、5元和4元，销售量分别为200件、500辆和550吨。固定成本总额为1000元，则加权平均边际贡献率为（ ） ??A、32.26％ ??B、36.28％ ??C、28.26％ ??D、30.18％ ??答案:A??解析:甲、乙、丙三种产品的边际贡献率分别为：以各产品的销售比重为权数，计算加权平均边际贡献率：加权平均边际贡献率＝20％×21.51％＋37.5％×43.01％＋33.33％×35.48％＝32.26％6、下列关于“信号传递原则”的论述中，不正确的是（ ）。 ??A、信号传递原则是自利行为原则的延伸 ??B、要求根据公司的行为判断它未来的收益状况 ??C、判断公司财务能力主要看其所公布的财务报告 ??D、行动可以传达信息，并且比公司的声明更有说明力 ??答案:C??解析:信号传递原则就是通常所说的“不但要听其言，更要观其行”，要求根据公司的行为判断它未来的财务状况和收益能力。7、下列财务比率中，能反映企业最大负债能力的比率是（ ）。 ??A、资产负债率 ??B、产权比率 ??C、全部资产现金回收率 ??D、现金债务总额比 ??答案:D??解析:真正确保能用于偿还债务的是现金净流量。“现金债务总额比”是经营现金流量净额与债务总额的比率，该比率越高，企业承担债务的能力越强。它是反映企业承担最大债务能力的比率，该比率可以反映企业最大的付息能力，并能进一步计算企业最大的负债数额。8、某企业生产淡季时占用流动资金50万元，固定资产100万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本为80万元，长期负债50万元，其余则要靠借入短期负债解决资金来源，该企业实行的是（ ）。 ??A、激进型筹资政策 ??B、稳健型筹资政策 ??C、配合型筹资政策 ??D、长久型筹资政策 ??答案:A??解析:本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点。激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。9、在现金流量估算中，以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是（ ）。 ??A、在正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收