第四章 跨国金机构.pptVIP

北方民族大学商学院 《国际投资学》课程 第四章 跨国金融机构 第一节 跨国银行 一、跨国银行的定义 （一）萌芽产生阶段（15世纪~20世纪初） 早在中世纪的欧洲便已经出现了主要为国际贸易服务的国际银行业。当时，最为典型的如意大利的麦迪西银行（Medici Bank）以佛罗伦萨为总部，在西欧8大城市设有分行。而自16世纪以来，德国、荷兰、英国的国际银行业依次各领风骚。 到1910年，仅总部在伦敦的32家英国银行便在其殖民地拥有2100多家分行。虽然这些银行的海外分支机构的业务范围还十分有限，国际业务占业务总量的比重也不大，但应当说，其已经具备了跨国银行的雏形。其中，米德兰银行（Midland Bank）、香港上海汇丰银行（HongkonShanghai Banking Corp.）、标准渣打银行（Standard Charted Bank）等至今任然存在。此外，当时法国与德国的跨国银行在海外也拥有500多家分行。 （二）逐步形成阶段（20世纪20~60年代） 业务范围扩展，突破了传统的商业融资、外汇交易等，开始开展批发业务及投资银行业务。 批发业务是指在货币市场和资本市场从事大额融资中介的金融活动，其对象是大型工商企业和机构，单笔业务数额大。 （三）迅速发展阶段（20世纪60~80年代） 各国跨国银行重建了密布全球的海外分支机构网络，业务量及业务范围迅速扩张。 国别特征为美国银行的对外扩张及日本银行的后来居上。 表4-1 世界最大50家银行中美、日的情况比较 资料来源：任映国《国际投资学》，中国金融出版社1996年版，第139 （四）调整重组阶段（20世纪90年代初~90年代中期） 银行间兼并、联合活动频繁，向大型化发展以增强实力。 跨国银行业在本阶段还着力于内部机构的调整与改善。 （五）创新发展阶段（20世纪90年代中期至今） 跨国银行业的购并重组愈演愈烈 跨国银行向全能化发展 电子化推动跨国银行的创新 （二）跨国银行海外分支机构的形式 1.代表处（Representative Office） 2.经理处 Agency 3.分行 Branch 4.附属行 Subsidiary 或联属行 Affiliate 5.爱治法公司（Edge Act Corporation） 6.财团银行（Consortium Bank） （三）跨国银行组织形式选择的影响因素 国内银行业的发展状态 东道国及母国的政策和法规限制 五、跨国银行在国际投资中的作用 （一）跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 （二）跨国银行是投资者跨国界支付的中介 （三）跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介 第二节 非银行跨国金融机构 跨国投资银行 其他非银行金融机构 一、跨国投资银行 （一）投资银行 投资银行是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。 投资银行的业务体系 （二）跨国投资银行 1.跨国投资银行的发展过程 （1）1960年之前，出现了投资银行开展跨国业务的萌芽。与现代意义的跨国银行有区别：国际业务主要通过在国外的代理行进行，很少在海外设立分支机构；业务种类也单一，主要进行外国债券的推销；开展业务的地区存在局限性，主要在欧洲。 （2）20世纪60年代和70年代，是跨国投资银行的起步发展阶段。 （3）20世纪80年代以来，跨国投资银行进入迅猛发展阶段。许多跨国投资银行基本上在世界上所有的国际或区域金融中心设立了分支机构；国际业务日趋完善，不仅包括国际证券的承销、分销、代理买卖和自营买卖等传统业务，而且还包括全球范围内开展兼并收购、资产管理、财务咨询、风险控制等活动；国际业务规模也急剧扩张，许多跨国投资银行证券交易量已超过本地金融机构；国际业务管理机制不断完善，许多大型跨国投资银行建立了负责协调管理全球业务的专门机构。 （4）近年来，国际投资银行业的竞争日趋激烈，跨国投资银行的创新力度显著增强。 2.跨国投资银行发展的原因 （1）从20世纪70年代末起，各国相继在不同程度上拆除了金融壁垒，为 跨国投资银行全面开拓国际市场提供了可能。 （2）世界经济的一体化进程促进了跨国投资银行的发展。 （3）国际证券业的发展也为跨国投资银行的扩张创造了契机。 （4）并购浪潮为跨国投资银行的发展创造了大好机遇。 3.跨国投资银行在国际投资中的作用 （1）支持跨国兼并与收购； （2）对跨国投资的信息、咨询等服务。 （3）国际证券的发行承销。 （4）金融衍生工具的创造和交易。 （5）国际证券的自营买卖及基金管理。 二、其他非银行金融机构 （一）共同基金 （二）对冲基金 （三）养老基金和保险公司 （四）主权财富基金 （一）共同基金 共同基金（Mutual Fund）是指