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电力设备行业投资机会分析 本文作者 赵春生 王顺平 内容提要： 在宏观调控背景下，电力设备行业依然具有可持续性增长性，预计未来三年行业景气度将稳步回升，但各子行业的景气持续期会有所差别，行业中具有竞争优势的龙头企业具有较高投资价值。 一、电力设备行业概况 1、电力设备行业分类 电力设备行业通常分为电站设备和输变电设备，其中电站设备主要是指发电厂所用的设备，如锅炉、水轮机、汽轮机、发电机以及对这些主机进行保护的设备等；输变电设备又分为一次设备和二次设备。一次设备行业主要包括变压器、电抗器、电容器、电力开关及电线电缆等，是电力输送的“硬件”设备；按电压等级分，110KV以上为高压产品，110KV以下产品则为中、低压产品。二次设备主要是针对电网自动控制、保护和调度而言的，是电力输送的“软件”设备。 2、行业特点 电力设备行业受电力投资周期性影响非常明显。1998年开始，受电力基础建设投资力度压缩的影响，电力设备行业效益大幅滑坡。2002年下半年至今，国家加大电力行业投资，电力设备行业开始复苏。例如受国家在1999－2001三年间停止审批300MW的火电项目和大型水电项目影响，电站锅炉行业在1999年出现了比较大的萎缩，锅炉企业的销售总收入只有122.82亿元，比1998年下降5.76%，2002年随着行业复苏，全行业销售总收入达到229.90亿元，同比增长59.62%。 　　表1