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金融危机论文(金融危机 论文)金融危机的论文 浅谈金融危机的原因及影响 【摘要】本文讲述了金融危机产生的原因与实在，并分析了其带来的影响。 【关键词】金融危机；原因；实质；影响 马克思主义政治经济学认为，劳动决定价值。市场经济学的观点认为，市场形成价格。在正常状态下，这两者是有机统一的，是一个问题的两个层面，即商品的价值由生产商品的社会必要劳动创造出来，并以此为基础在市场上形成现实的价格，但由于各种市场因素的影响，商品价格会上下波动，这种波动总是围绕商品价值这个中心，在一定范围内进行的。不过，持续强大的人为因素过渡干扰市场正常运行的情况下，商品价格将会远远背离价值，从而形成一种扭曲的经济状况，并带来相应的破坏性后果，金融危机正是如此。 1.金融危机出现的原因 金融危机的出现有其特定的原因，表面上看这次美国金融危机的出现存在以下六大原因: 1.1次级房地产按揭贷款。 按照国际贯例，购房按揭贷款是20%-30%的首付然后还本付息。但美国为了刺激房地产消费，购房“零首付”，允许购房者将房价增值部分再次向银行抵押贷款，这让美国人能变得超前消费，提前消费，连穷人都住得起大房子。按揭贷款为次贷危机埋下了隐患。 1.2房贷证券化。 出于流动性和分散风险的考虑，美国的银行机构将购房贷款包括次级按揭贷款打包证券化，通过投资银行卖给社会投资者，巨大的房地产泡沫就转嫁到了资本市场，并进一步转嫁到了全社会投资者--股民、企业以及全球各种银行和机构的投资者，这样又进一步加重了投资者的金融风险。 1.3投资银行的异化。 投资银行是金融中介，但美国的投资银行为房贷证券化交易的巨额利润所诱惑而角色异化。在通过承销债券谋取中介费用的同时，大举买卖次级债券获取收益。形象地说，是从赌场的发牌者变成了赌徒甚至庄家。角色的异化不仅使中介者失去公正，也将自己拖入泥潭不能自拨。 1.4金融杠杆率过高。 金融市场稳定，金融杠杆率一定要合理，美国金融机构片面追逐利润过度扩张，用极小比例的自有资金通过大量负债实现规模扩张，杠杆率高达1：20-30甚至1：40-50。 1.5信用违约掉期。 国的金融投资杠杆率能达到1：40-50是因为CDS制度的存在，信用保险机构为这些风险巨大的融资活动提供担保。若融资方出现资金问题，由提供保险的机构赔付。但是，在没有发生违约行为时，保险机构除了得到风险补偿外，还可以CDS在市场上公开出售。由些形成一个巨大的规模超过33万亿美元的CDS市场。CDS市场的出现，在规避局部风险的同时却增大金融整体风险，使分散的可控制的违约风险向信用保险集中，变成高度集中的不可控制的风险。1.6对冲基金缺乏监管。以上五个环节相互作用，已经形成美国金融危机的源头，而“追长杀跌”的对冲基金又加速危机的发酵爆发。美国有大量缺乏政府监管的对冲基金，次贷危机爆发后，对冲基金又疯狂做空美国股市，加速整个系统的崩盘。这六大环节环环相扣，节节相连，形成美国金融泡沫的螺旋体和生长链，其中一环的破灭，就会产生多米诺骨牌效应，最终演变成世界的金融危机。 2.金融危机的实质 从表面上看，这场金融大风暴仅仅是由于美国人的过度消费和提前消费形成的金融泡沫所致，如果用马克思政治经济学观点分析，这种危机的出现同样存在着必然，正如前所讲劳动决定价值，市场决定价格，当一些商品的价值不再是它的固有价值，而一些商品的价格不再由市场来控制，而是操众在少数人手里时，这些人开始利用这些商品赚取高额利润。真正的受害者是全世界的经济实体同时也可以说，这是一种生产的过剩危机，这种生产过剩并不是美国国内的生产过剩，而是其他国家也包括中国在内的生产过剩，美国金融危机是全球生产过剩和美国的实际购买力之间的产物。从布雷顿森林会议确立了全球储备地位以来，美元成为国际结算货币在推动贸易发展的同时，也助长了美国强大的消费特权，而美国的消费能力在很大程度上消化了全球的过剩，但是由于美国不具有实质上的购买力，只是单纯依靠印发美元，增加赤字来实行的。这种欠债的经济增长模式是不持续的，美国为了减轻债务的压力或者说赖帐而印发更多的美元让美元贬值，当美元泛滥导致美国的信用再也无法支持消费增长时，信用危机问题就暴露出来了。次贷危机正是美国长期滥用美元的必然结果。美元贬值，那就会导致资本外流，为了吸引资金，美联储加息，而加息就加大了房贷者的还款压力，最终导致房地产泡沫的破灭，产生次贷危机，最后演化为金融危机。 3.美国金融危机的影响--危机从金融市场传导致实体经济 次贷危机造成美国房地产价格泡沫破灭，股市价格也经历了深度调整，而这将通过财富效应影响居民消费，通过金融加速器机制影响工业投资。首先，次贷危机对居民消费造成了很大影响，从1990年代来美国互联网泡沫开始，美国居民消费模式已经由“收入驱动”转变为“财富驱动”。由于资产价格上涨造成家庭财富价值