股指期货十大事.docVIP

股指期货十大事件 发布时间: 2010年07月15日 ??? ??? 经过三年多的筹备与耕耘，股指期货终于在虎年与大家见面，期货市场的广度与深度被进一步拓展，整个资本市场的发展也开始走向成熟。对于股指期货，你了解多少？从全球第一支股指期货合约诞生，到如今我国沪深300指数合约成功上市，国际、国内期货市场都发生了哪些值得关注的重大事件？本期股指期货专题为大家认真梳理了股指期货的发展历程，并从国际、国内期货市场分别挑选出了10个重大事件，与大家一起重温那段历史。 国内篇 ???? 事件一：股指期货的提出与研究 ????? 股指期货对于中国来说并不是“新生事物”，早在1993年3月10日，海南证券交易报价中心就在全国首次推出股票指数期货交易，交易品种包括深圳综合指数和深圳综合A股指数各4个到期月份的期货合约。但当时并没有经过国家相关部门批准。然而，交易活动开展刚刚半年，深圳证券市场出现收市前15分钟大户联手打压股指的行为。中国证监会经过审查认为，股指期货交易加大了市场投机性，增加了市场风险，于是发布“券商未经批准不得开办指数期货交易业务”的通知，并关闭了股指期货交易。事实上，当时国内在市场规模、市场成熟度、监管措施、法律法规上都远远达不到开设股指期货的条件，如此高风险的投资品种的提前夭折也会是必然的。但是，这次“初尝禁果”为日后股指期货的发展和研究埋下了伏笔。 ????? 由于股指期货的过早夭折，我国在股指期货方面的研究开始得很晚，最早的关于股指期货的研究主要从2000年开始，主要是通过分析国内外的市场和政策环境等条件来讨论股指期货在中国的适用性和必要性问题。直到2006年牛市的来临，中国经济的持续快速增长，证券市场规模稳步扩大，对金融衍生品的需求开始增强，中金所的成立和沪深300指数期货的确定，使得股指期货成为了市场的热点，研究内容进一步深入到合约设计、制度防范、风险监管、实际运用等方面，并搜集了大量理论验证与实证数据。 ????? 事件二：沪深300指数发布 ????? 正如全球其他股指期货的发展一样，沪深300指数的推出也经历了一个漫长的历程。为适应市场发展，满足市场需要，早在1998年，沪深证券交易所就开始着手进行跨市场指数的研究工作，成立了跨市场指数专门研究小组，对国内外主要指数的编制方法及其特点进行了详细的研究和借鉴，经历了两年多时间，初步形成了结合国内市场的特点的跨市场指数编制思路。 ????? 2001年至2003年中期，沪深证券交易所开始就指数编制方案、指数计算与发布、指数的管理等方面问题进行充分交流，达成了联合编制和发布沪深300指数的共识。于是，沪深证券交易所成立了编制跨市场指数的指数联合工作小组，在结合双方指数编制经验的基础上，就指数选样规则、样本调整方法、计算方法等技术问题进行了反复研究、比较和论证，最终在共同努力下，设计完成了既借鉴国际先进经验又结合国内实际情况的沪深 300指数。 ????? 随后，指数工作小组还就指数计算和发布的技术问题进行了探讨，于2004年初开始进行指数试运行。由沪深证券交易所分别进行每半年轮流担当主计算方和主发布方，指数样本也按照每半年一次调整的原则进行了2次样本调整。2005年4月8日，由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数正式发布。随后的2005年8月25日，上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资成立了中证指数有限公司，从事指数编制、运营和服务。 ????? 这是中国证券市场成立以来的第一只统一指数。它的推出切合了市场需求，适应了投资者结构的变化，为市场增加了一项用于观察市场走势的指标，也进一步为市场产品创新提供了条件。 ????? 事件三：中国金融期货交易所成立 ????? 中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上期所、郑商所、大商所、上证所和深证所共同发起设立的金融期货交易所。它是第一家金融期货交易所，也是中国唯一一家公司制期货交易所。中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。 ????? 中国金融期货交易所的主要职能是：组织安排金融期货等金融衍生品上市交易、结算和交割；制订业务管理规则；实施自律管理；发布市场交易信息；提供技术、场所、设施服务；中国证监会许可的其他职能。 ????? 中国金融期货交易所在交易方式、结算制度等方面充分借鉴了国际市场的先进经验，并结合中国的市场实际，以高起点、高标准的原则建设中国的金融衍生品市场。中国金融期货交易所实行结算会员制度，会员分为结算会员和非结算会员，结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。实行结算会员制度，