地方政府融资与负债问题研究.pptVIP

债务需求控制指标 公式 各国警戒线 负债率 年末政府债务余额/当年地方GDP 美国13%-16%，加拿大＜25% 债务率 年末政府债务余额/当年财政收入 美国90%-120%；新西兰＜150%；巴西，债务余额/州政府净收入＜200%，债务余额/市政府净收入＜120%；俄罗斯，地方政府借款额≤“俄联邦体制下各自预算体系的收入总额”；哥伦比亚（债务余额/经常性收入）≤80%。 新增债务率 当年新增债务额/当年财政收入增量 巴西（新增债务额/政府净收入）＜18%；日本≤9%，同时，当年地方税的征收比率不足90%或赛马收入较多的地方政府，限制发债。 偿债率 当年债务还本付息额/当年财政收入 美国马萨诸塞州，一般责任债券的还本付息支出≤其财政支出的10%；新西兰，利息支出率1（净利息支出/财政收入）＜15%，利息支出率2（净利息支出/地方税收收入）＜20%；哥伦比亚，利息支出率（债务利息支出/经常性盈余）≤40%，同时债务率≤80%政府方可举债；韩国，偿债率（前4年平均还本付息额/前4年平均财政收入）＜20%；波兰，年度偿债额加担保债务额≤当年税收收入的15%。 债务依存度 当年举借债务数额/（当年财政支出＋当年债务还本付息额） 日本，债务依存度（公债/一般财政支出）在20%以上的地方政府，不得发行基础设施建设债券，20%—30%之间的地方政府不得发行一般事业债券；俄罗斯，该指标（年地方借款/预算支出）≤15%。 资产负债率 年末政府债务额/年末政府资产额 美国北卡罗莱那州，地方政府的资产负债率≤8%；新西兰≤10%。 担保债务比重 年末担保债务余额/当年财政收入 哥伦比亚，地方政府用作借款担保的收入额占担保借款总额的比例为150%；巴西，担保债务比重（政府担保余额/经常性净收入）≤22%。 3. 地方政府举债行为中存在的十个问题 缺乏全面系统的债务管理机制：举债规模无限制，举债行为无程序，举债权限无法授，举债决策无审批，担保举债弃法纪； 债务资金使用效益发挥不佳：资金沉淀不用、资金使用低效或无效； 举债缺乏明确渠道：法不责众导致《预算法》有法不依，执法不严，形成各地政府违法举债；事权与财权不对称倒逼地方政府绕开管制大量举债；只堵不疏促使地方政府被迫举债；片面追求政绩诱导地方政府忽视“代际公平”原则大肆举债； 违规融资行为比较普遍：纷纷借道企业融资、为企业借道融资、非法集资； 债务管理“借、用、还”脱节：借者不用不管还，用者不借不管还，还者推责不愿还； 部分地方政府多头举债：政府直接借，部门抢着借，平台跟着借，企业借道借； 大量债务资金没有纳入预算管理：想借没有预算概念；借额没有预算约束；还债没有预算安排； 举债和使用债务资金缺乏人大和社会监督：地方政府很少向人大全面报告，人大审议和批准年度预算报告时很少监督，举债情况和用债结果未向社会公开； 过度负债导致债务增长过快和地方政府财政风险：负债增长率严重超过经济增幅和财政收入增幅，地方财力难堪负债压力，只能寅吃卯粮，艰难度日； 通过企业举债导致在政府信用之外支付成本：企业信用等级低于政府信用等级，必定导致举债议价能力降低，负债成本上升。 4.国家当前对加强地方政府债务管理的政策（ 国发【2014】43号文件解读 ） 谁能举债----明确借债主体 如何借债----规定举债方式 怎么用债----限定债资用途 谁来还债----落实偿债责任 如何管债----细化管债办法 老债咋办----提出善后措施 其它规定----完善举债治理 在建项目----确保后续融资 涉银事项----作出相应安排 风险提示----银行务必警醒 （1） 谁能举债----明确借债主体 经国务院批准，省、自治区、直辖市政府可以适度举借债务； 市、县级政府确需举借债务的由省、自治区、直辖市政府代为举借； 政府债务只能通过政府及其部门举借，不得通过企事业单位等举借。 解读： 1.需经国务院批准，省级政府才能举债； 2.省级政府只能适度举借债务，且必须纳入全口径预算管理； 3.省级以下政府不能直接举债，如确需举债，只能由省级政府代为举债； 4.政企分开举债，各负偿还责任； 5.政府不得借道企业举债； 6.地方政府债务自借自还，自担风险，中央政府对地方政府债务实行不救助原则。 （2）如何借债----规定举债方式 只能通过发行政府债券方式举债； 政府债券分为一般债券和专项债券两类； 一般债券用来为没有收益的公益性事业发展举债，用一般公共预算收入来偿还； 专项债券用来为有一定收益的公益性事业发展举债，用对应的政府性基金或专项收入偿还 ； 鼓励社会资本通过特许经营（PPP