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投资银行如何帮助企业实现并购 班级： 姓名： 学号： 一、企业并购的动因 二、投资银行并购业务的含义 三、投资银行在并购中的角色 四、投资银行在收购兼并中的主要业务 五、企业并购的流程 一、企业并购的动因 企业的发展需要并购重组 1、并购可以使企业获得协同效应，即可使企业获得生产经营活动效率提高的效应。所谓经济协同效应，即1+12的效应。兼并后，企业的总体效益要大于两个独立企业效益的算术和。 2、并购可以使企业获得高效率的扩张，既可以减少企业发展的风险和成本，又可突破进入新行业的壁垒，同时可减少同业竞争的可能性。 3、并购可以获得许多不同意转让的高新技术、先进的生产管理经验、并购后的品牌效应带来的利益等。 二、投资银行并购业务的含义 1、“投资银行”的双重含义 作为一种业务，投资银行是指区别于商业银行的存贷款等间接金融业务的、实现资本市场上资本总量增加和存量调整的一系列收费的金融中介业务； 作为一类机构的总称，投资银行是指以投资银行业务为主业的金融中介企业。　　 2、并购 并购（MA）是企业合并（Mergers）与企业收购（Acquisitions）的简称，是企业着眼于优化资源配置、提高生产要素的占用、支配和使用效率而采取的一种转移企业产权的行为。 现代意义的并购内涵已经扩大到“包括接管（Takeover）和与之相关的公司重组问题、公司控制问题、企业所有权结构变更等”。投资银行的并购业务（以下简称并购业务）是投资银行为并购主体所提供的服务。广义的并购业务还包括企业资产重组、企业分拆、国有企业私有化等内容。 三、投资银行在并购中的角色 　1、在并购方的角色——筹划并购 帮助客户以最优的交易结构和并购方式，以最低的成本购得最合适的目标企业。 　2、在目标企业的角色——选择买方企业与抵制并购 帮助卖方以最优的条件将标的企业卖给最合适的买主。 　3、在买方和卖方的共同角色——制定收购价格 　　一般来说，卖方总是希望收购价格越高越好，而买方则希望收购价格越低越好，这就产生了矛盾。所以在很多大型并购中交易双方都要聘请投资银行来对目标公司进行评价，帮助制定公平价格，尤其是在双方对价格的估测差别很大的时候，投资银行的作用就显得非常明显了。投资银行和交易双方的谈判能力在这里的作用很大，这是影响成交价格的主要因素。 四、投资银行在收购兼并中的主要业务 1、提供并购信息 企业由于其自身的局限，相互间往往缺乏了解，而投资银行由于其业务联系广泛，对各类情况掌握得详细，能及时了解哪些企业经营业绩较差或为谋求规模经济效应，股东们意欲出让股权企业被并购；哪些企业有被并购的价值等，从而可以帮助那些通过并购进行扩张的企业搜寻并物色目标企业，将有并购价值并符合其并购意图的企业推荐给准备实施并购战略的企业，为进行企业并购提供一个基本条件。 2、为实施并购做好准备工作 在企业并购过程中，它主要帮助并购方做好以下几个方面的工作： 第一，提供有关企业并购的咨询服务 第二，替收购方物色收购对象并加以分析 第三，对目标企业进行财务调查和估值分析 第四，帮助收购方制定收购建议内容 第五，编制有关公告 3、帮助被收购方设计并实施反兼并措施 投资银行作为收购方的投资财务顾问，主要做好以下工作： 第一，和公司的董事制定出一套防范敌意收购的策略。 第二，就收购方提出的收购建议，向公司董事会和股东作出该方是否“公平、合理”的判断，并就是否接纳收购建议提出意见。 第三，制定反收购策略；修改企业章程，设法向公司的股东证明兼并公司的报价底价等。 4、确定并购条件 投资银行要为重组的双方确定兼并重组的条件，包括兼并重组的价格、付款方式等。 5、提供融资安排 投资银行应凭借自己丰富的从业经验、熟练的专业技巧以及广泛的融资渠道，帮助并购方设计、策划并完成筹资计划，既可以解决并购活动中的资金困难，支持并购方顺利完成企业并购计划，自己也可以从中取得一笔可观的佣金收入。 五、企业并购的流程 公司的战略分析 目标公司选择 目标公司估价 并购实施 并购整合 1、公司战略分析 （1）对企业外部环境分析 企业外部环境分析，包括对政治、经济、社会、文化等因素的分析，对企业并购有较大影响的有国家的经济政策、法律以及重大的机会分析。 （2）对并购企业并购能力的分析 对并购企业并购能力的分析，主要有两条： 资金运筹能力 经营管理能力 2、目标公司选择 目标企业的选择，一般是从并购企业发展战略考虑 并购方在明确并购目的的同时，也确定了选择