阿根廷的货币局制度.docVIP

阿根廷的货币局制度 进入新世纪以来，阿根廷经济、金融形势持续动荡，最终于2001年末酿成了以政府暂停偿付公债、放弃货币局制度、实行比索贬值为主要特征的金融危机。这次金融危机还引发了严重的社会政治动荡。阿根廷的金融危机是继上世纪末亚洲金融危机和俄罗斯金融危机之后，发生的一次比较引人注目的金融危机。这次金融危机爆发的原因是多方面的，从汇率政策与货币政策协调的角度看，阿根廷金融危机的发生与其多年来实行的货币局制度是密不可分的。 根据国际货币基金组织的统计资料，1999年全球共有820世纪8090年代初该国开始进行经济改革，为了解决国内出现的恶性通货膨胀问题，1991年，阿根廷将原来实行的管理汇率制度改为货币局制度，新制度固定了阿根廷比索与美元的比价。阿根廷政府为了要维持比索与美元的固定汇率，就要求本国银行体系每发行1单位比索都要有该国银行持有的黄金或美元作为支持基础。这种100%的储备体系使阿根廷的货币政策取决于该国国际贸易和国际投资获得美元的能力，只有当所获得美元的增加以后该国的货币供应量才能增加。 阿根廷政府相信采用这一汇率制度会消除因货币供应过量而引起的严重通货膨胀的可能性。在实行货币局制度以后的几年中，恶性通货膨胀确实被抑制住，如表1所示：通货膨胀率从1991年的%下降到1992年的.6%，1995年只有.8%。但是货币局制度同时也使阿根廷丧失了为宏观经