金融危机对中国济形式的影响及启示.docVIP

来源：国家发改委国际交流司司长:霍恩泉 经济危机对中国经济形势的影响及启示 到会的各位来宾，大家上午好！ 很高兴接到主办方的邀请，参加中国第四届质量信用峰会，和大家共同探讨当前形势下中国经济金融领域的发展状况及我国信用体系建设新的进展。 大家都知道，本次经济危机发起于美国次级抵押信贷风波，次贷危机从根本上讲，是国际信用体 系发展建设的滞后与高速发展的经济金融创新速度不相适应产生的矛盾，所引发的危机。这场产生于2008年初，在七八月间扩展为全球共振的金融风暴，虽经各 国央行联手注资、美联储降低再贴现利率等干预措施，目前危势缓解，但其冲击波仍在继续蔓延。我国的中国银行、工商银行、建设银行中报相继披露所持次贷债券 数额，更证明了中国在危机中难以完全涉身事外。 总结一下，次级贷款对中国造成影响主要有以下四个方面： 第一，主要影响我国出口。 次 贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓，对中国经济的影响不容忽视，但这其中最主要是对出口的影响。美国次贷危机造成我国出口增长下降，一方面将引起我 国经济增长在一定程度上放缓，另一方面，由于我国经济增长放缓，社会对劳动力的需求小于劳动力的供给，将使整个社会的就业压力增加。 第二，我国将面临通货膨胀和经济增长趋缓的双重压力。 由于国际大宗商品价格居高不下，以及我国冰雪地震等自然灾害的影响，我国的农产品、生产资料、生活消费品等价格持续上涨，目前已形成成本推动型通货膨胀。2008年1—5月份累计，全国居民消费价格总水平同比上涨8.1%，流通环节生产资料价格同比上涨16.7%。 第三，次贷危机将加大我国的汇率风险和资本市场风险。 为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。目前中国的外汇储备已经超过1.5万亿美元,美元贬值10%—20%的存量损失是非常巨大的。在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本加速流向我国寻找避风港，将加剧我国资本市场的风险。 在今年三季度工业经济运行发布会上，工业和信息化部运行监测协调局局长朱宏任说，国际金融动荡对我国经济的负面影响进一步显现，对工业领域的影响尤为突出。当前和今后一个时期，我国工业、通信业发展环境严峻。 在国际能源、原材料价格大幅波动的情况下，国内能源、原材料产品价格上半年大幅上涨，下半年不同程度回落，如10月末主要钢材品种价格比7月中旬回落2000元/吨左右，有色金属、化工及能源类产品价格均有大幅下跌。部分企业难以适应市场的剧烈波动。 “劳动密集型、出口型企业所受影响最大。”朱宏任说，电力、纺织、有色行业亏损严重，珠三角、长三角及西部地区部分中小企业出现停产、半停产。统计表明，1至8月，规模以上工业企业亏损面为18.3%，同比扩大2个百分点。 第四，对投资与金融市场的影响。 1、新成立基金首轮募集数量呈下降趋势，中国成为外资机构避风港 据权威机构统计数据显示，2008年7月以来，中国市场募集完成基金数量、规模波动下降，10月降至历史低位。本月仅有1支基金完成募集，环比减少80.0%；募资规模2.5亿美元，环比减少75.7%。 首 轮募集和募集完成基金数量不同程度下降反映出基金募集市场形势变化。市场已由卖方市场转为买方市场，基金募集难度上升。其中基金募集难度加大主要有以下两 方面原因：第一，证券市场指数大幅下跌，LP阵营分化，部分LP对于投资前景丧失信心因而放弃对基金的投资；第二，金融机构受限于配置比例，无法追加投 资。 金融机构高流动性资产缩水导致低流动性的股权类投资超出配额，因而无法继续投资该领域基金。 值得注意的是，在全球金融危机下，中国大陆成为部分外资投资机构的避风港。例如诺基亚成长伙伴基金将北京增设为全球第四大办公室，战略调整趋势明显。 2、政府背景基金数量占据基金募集市场半壁江山 统计数据表明，目标募资规模为6.04亿美元，环比下降81.6%；平均目标规模为1.01亿美元，环比下降84.6%，与8月份相比下降19.1%。 值 得注意的是，政府背景基金数量已占据基金募集市场的半壁江山。本月开始募集的基金中政府背景基金有3家。其中，中瑞温州基金和兰州红土创新创业投资有限公 司均由深创投创立并管理，两家基金目标募集规模共1.60亿人民币。同时，吉粮集团宣布发起吉粮粮食产业基金，该基金将投资于粮食深加工、物流等领域。 3、本月中国市场IPO几近停滞，融资金额仅为4.61亿美元 ，回报率创新低 10月，国外资本市场一片低迷，市场需求疲 软、投资者信心不断降低、证券市场恶性下跌等因素使得IPO市场几近枯竭。美股IPO数量连续10周为零，创造28年来最差记录，这使得中国企业海外上市 受阻。而国内资本市场，自9月起证监会对于新股发行审批的节奏明显放缓，