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热点信息导入 2012年近千亿元的股权再融资规模让A股银行板块一时间成为“烫手山芋”。 汇金公司先斥资2亿元在二级市场增持四大行 后又宣布拟支持降低国有银行分红比例。 目前，汇金持有工行、农行、建行、中行和光大共5家上市银行以及国开行的股份。 问题提出 什么是股权再融资？ 银行为何要进行股权再融资 ？ 汇金公司增持四大行及拟支持降低国有银行分红比例用意何在？ 银行为何要进行股权再融资 2011年A股市场表现疲弱，多家银行的再融资计划被推迟至今。 进入2012年，随着北京银行118亿元定向增发获批，多家银行的再融资方案已经箭在弦上—— 民生银行总规模约290亿元的再融资方案待定 招商银行350亿元的配股计划仍未有最新消息 光大银行的H股上市时间未定，传闻缩至200亿港元的融资计划也拖到了今年 ——据此算来，去年遗留下来的股权再融资规模已经超过了900亿元。 银行为何要进行股权再融资 始于危机之后的信贷业务扩张 ——2009年全国银行业新增信贷投放量达9.5万亿元人民币 信贷质量问题逐渐暴露 ——去年四季度银行业不良贷款增加201亿元，不良贷款率上升0.1个百分点，银行业不良贷款周期已至 ——中金公司相关报告预计，2012年上市银行不良贷款余额将上升26%，不良率提升0.11个百分点。 直接影响银行资本充足率 汇金公司的增持和拟降低分红目的 中央汇金公司的举动历来受到关注 ——2008年9月18日，汇金宣布在二级市场自主购入工、中、建三行股票，次日上证综指上涨9.45%，两市千余只股票涨停。 ——2009年10月9日，工、中、建三行接到汇金公司通知，汇金通过上交所交易系统买入方式增持三行A股股份，当天上证综指大盘上涨4.76%。 ——2011年10月11日，在一片绿色之中，国有大银行板块的表现却颇有意味。当天，工、农、中、建四大银行股价均逆势上涨。股市收盘之后，一个消息在市场中迅速引起广泛影响：中央汇金公司表示，为支持国有重点金融机构的稳健经营和发展，稳定国有商业银行股价，中央汇金公司将在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票 ——当日消息发布之后，工、农、中、建四大银行的H股在当天收盘前均出现快速上涨，恒生指数尾盘也由跌转涨。 汇金公司的增持和拟降低分红目的 表明监管层更加重视保护银行资本的可持续性 资本监管进一步加码的可能性大大降低。 上市银行再融资可能将告一段落。 汇金公司拟降低分红的实质意义 截至2011年三季度末，工行、农行、建行、中行和光大5家上市银行的核心资本充足率分别为10.03%、9.36%、10.57%、9.92%和8.24%。 按照工、中、建三行降低现金分红比例5个百分点至35%，农行维持35%的现金分红比例不变进行测算 ——相当于2011年三家银行留存的利润增加约255亿元 ——工、建、中行的核心资本充足率将由此分别提升约0.12、0.13、0.09个百分点。 商业银行资本的内涵面面观 1.银行从事经营活动必须注入的资金 2.股东为赚取利润而投入的货币和保留在银行中的收益。 3.从会计学角度,是由所有者权益(或产权资本)和一定比例的债务资本组成。 4.从使用期限看，一般是指银行拥有的永久归银行支配使用的资金，包括自有资金和较长的债务。 具体表现 (1)满足金融监督管理当局的有关控制与规定要求；（开业与发展） (2）保证房屋，设备，机具以及有关办公设备购置的需要； (3)填补日常营业过程中偶发性的资金短缺； (4)在银行亏损与破产倒闭时，保护合法存款人与合法债权人的利益； (5)维护社会公众对银行的良好信心。 银行资本的分类标准 1.核心资本、附属资本 2.内源资本、外源资本 3.普通资本、优先资本、其他资本 4.股权资本、债权资本、准备金 一、股本：普通股、优先股 ——商业银行普通股和优先股是银行股东持有的主权证书。银行通过发放普通股和优先股所形成的资本是最基本、最稳定的银行资本。它属于银行的外源资本。 1、普通股：是一种主权证书。 2、优先股： 特性。 二、盈余：资本盈余、留存盈余 ——盈余也是银行资本的重要组成部分，这些资本并非为单一的外源资本，还包括了内源资本。由外源资本渠道形成的盈余称为资本盈余，而由内源资本渠道形成的盈余称为留存盈余。它们是权益资本。 1、资本盈余：超缴资本和捐赠资本 2、留存盈余：影响留存盈余大小的各种因素。 三、债务资本：资本票据、债券 ——债务资本是70年代起被西方发达国家的银行广泛使用的一种外源资本。这类资本被银行列作补充资本。债务资本也称为后期偿付债券。通常有资本票据和债券两类。 四、其他来源：储备金 ——储备金是为了防止意外损失而从收益中提留的资金，包括资本准备金和放款与证券损失准备金。