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企业并购中的财务评估及风险衡量论文,财务投资论文论文,论文 企业并购中的财务评估及风险衡量 一、企业并购中的财务评价 　　并购是企业通过资本市场寻求扩张最主要方式，并购的实施往往受到近期或长远利益动机的驱使，而且与并购后的企业重整和新策略实施构成统一整体，其成功的标志是并购后公司价值超过并购前的价值。因此，为最大限度减少并购风险或避免对一家有吸引力的公司支付过高的价格，周密的财务评价、分析就显得十分必要。 　　（一）财务评价 　　收购企业整个过程，涉及许多税务问题，在美国税法中，对三类公司重整交易予以免税：第一类，收购公司只用其有表决权股票交换被收购公司的股票；第二类，收购者给付的价款中可以含有一些非表决权的资产，但不得多于全部价款的20％；第三类，在买主对交易的结构设计中，在付给被收购公司的价款中，买主股票所占比例达50％以上。企业的税务结构以及地位对企业财务会产生重要影响，因此，有关税务评价应包括被收购企业的税务结构以及买方整体评价收购目标企业后新的税务结构和地位。比如，资本收益税将增加买方收购支出从而影响收购价格和成交，因此，购买方应尽量采用减少买方税务支出的方案。 　　（二）进行财务审查 　　买方应确定目标企业所提供的财务报告是否准确反映该企业的财务状况，通过对资产、负债及提供的其他信息的审查，对公司的财务状况进行分析。盈利能力分析，在