水电厂财务评价.docVIP

《工程经济》课程综合练习 指 导 书 WUHAN UNIVERSITY SCHOOL OF WATER RESOURCES AND HYDROPOWER ENGINEERING CEM 水利水电工程施工教研室 CONSTRUCTION ENGINEERING MANAGEMENT OF HYDROPOWER PROJECT 。 版本：2016年3月 2016年月 财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系和建设，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务指标，考察项目的盈利能力清偿能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性。基础数据 渔峡口枢纽为的龙头电站，以发电为主，兼顾防洪任务。投产后担任电网的调峰、调频和事故备用等任务。渔峡口工程投资在防洪与发电部门已分摊只计入发电效益。其投资见表。 上网电量 渔峡口枢纽装机16008×200MW），开工后第8年两台发电，扣除上网端损耗和其它电量损失，第8年上网电量为567 ×106 k?h；第9年两台发电，上网电量为2470 ×106 k?h；第10年至计算期（采用50年）上网电量每年为4077 ×106 k?h（增加的下游梯级电量）。 基准收益率、贷款利率 按规定，全部投资的基准收益率采用10％；贷款利率采用%。 计算期 渔峡口枢纽建设期10年，第8年开始发电，生产期50年计算期为60年。 投资计划及资金筹措方式 固定资产投资 根据国家规定和贷款条件，业主在项目建设时必须注入一定的资本金。本项目自有资本金总额按固定投资的30％计算，并每年按本金额占固定投资的比例逐年投入，直到建设期末，其余资金从银行贷款。资本金不还本付息第台机组开始发电后，每年按资本金总额的8％取得回报还清贷款后，回报率12％。银行贷款利率取为％。。 建设期利息 贷款利息按复利计算。由于建设期内有机组投产发电，具有还贷能力，因此计固定资产价值的建设期利息应考虑初期运行期还贷的影响。 流动资金 流动资金按1元估算。其中30％使用资本金，其余70％从银行贷款。流动资金随机组投产投入使用，利息计入发电成本，本金在计算期末一次回收。 发电成本费用计算（表） 发电成本 渔峡口电站发电成本主要包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、材料费、库区维护费、摊销费、流动资金贷款利息和其它费用等。 1）折旧费=（固定资产投资+建设期利息）×综合折旧率（4％）； 2）修理费=固定资产投资×修理费率（l％）；3）工资按职工人数乘以年人均工资计算，定员编制为100人，职工取元；4）职工福利费按规定为工资总额的14％；5）库区维护费按厂供电量提取0.001元 kW?h；6）材料费定额取1.4元；其它费用定额取24元。7）财务费用 各年应计利息 ＝（年初借款本息和累计 ＋ 本年借款额／2）× 年利率* 年初借款本息和累计 ＝ 上年初借款本息和累计 ＋ 上年借款额 ＋ 上年应计利息 － 上年还本付息 在试运行期，以上各项按年发电量占正常运行的年发电量的比例计算。 发电经营成本 发电经营成本指除折旧费、摊销费和利息支出外的全部费用。相当于年运行费。 发电效益计算 发电收入 发电收入=上网电量×上网电价上网电价0.元/k?h。上网电价中不含增值税。 税金 电力销售税金包括增值税和销售税金附加。增值税率为17％，增值税为价外税，此处仅作为计算销售税金附加的基础，简化为发电收入乘增值税率。销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加，以增值税额为基础征收，按规定税率分别采用5％和3％。 利润 发电利润发电收入总成本费用销售税金附加企业利润按国家规定作调整后，征收所得税，税率33％税后利润发电利润应缴所得税税后利润提取10％的公积金和5％的公益金后，剩余部分为可分配利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。应付利润自有资金的回报从开始发电后每年按资本金额的8％计算贷款还清后，每年按资本金额的12％考虑电站发电收入、税金、利润计算见表（损益表）。 清偿能力分析 还贷资金 还贷资金主要包括利润、折旧费和摊销费等。企业未分配利润全部用来还贷。在还贷期，90％的折旧费和摊销费也用于还贷。 贷款还本付息计算 按还贷期上网电价进行还本付息计算。贷款还本付息计算见表贷款偿还年限 贷款偿还年限是指项目投产后可用的还贷资金偿还贷款所需时间。 贷款期限与上网电价 渔峡口枢纽规定总投资的70％从银行贷款，还款期限为15年。 盈利能力分析 自有投资现金流量见表全部资金现金流量见表据此计算指标：内部收益率财务净现值投资回收期投资利润率投资利润率是指项目达到设计生产能力后的 正常生产年份的年利润总额 与项目总投资的比率，它是反映项目单位投资盈利能力的指标，其计算公式为投资利润率=正常生产年份的年利润/总投资×100％ 投资利税率 投资利税