经济周期——大趋势分析.pptVIP

经济周期——大盘趋势预测 股票经济学之二 主要内容 一、经济周期预测的指标体系 二、经济周期预测的具体指标分析 一、经济周期预测的指标体系 主要掌握有美国国家经济研究局所建立的“领先—同步—落后”指标体系，即： 1、领先指标 2、同步指标 3、落后指标 在进行经济周期的预测时，主要采取的是领先与同步指标。 1、领先指标 也称为预兆性指标，该指标的变化一般领先于总体经济情况的变化，故对经济的发展趋势有预兆作用。是经济周期预测所依据的主要的指标。 主要的领先指标有：订单指标，工业原料价格，新建公司数目，制造业工人加班加点时间。 2、同步指标 也称为重合指标。这类指标与总体经济活动的变化基本趋于一致，因此可以用他们的变动来分析总体经济的运行状况。 主要的同步指标有：国内生产总值、工业生产指数、失业率、个人收入以及工商业销售额等。 3、落后指标 又称为滞后指标。这类指标的变化往往落后与总体经济情况的变化。 这类指标主要有：投资总支出额以及长期失业等。 二、 经济周期预测的具体指标分析 一、国民收入与GDP 二、固定资本投资 三、失业 四、工业生产指标 五、订单指标 六、库存指标 七、综合商品价格指标 一、国民收入与GDP 1、国民经济核算体系 2、SNA体系的主要指标及指标之间的关系 3、国民收入的衡量—GDP 4、GDP与宏观经济形势的关系 1、国民经济核算体系 国民经济核算简单的说就是GDP等相关总量指标的核算。从历史看，世界上曾存在两种国民经济核算体系，即：物质产品平衡体系（MPS），使用的主要为前苏联、我国、东欧等社会主义国家；另一种为国民帐户体系（SNA 。 目前主要采用的是国民账户体系，物质产品平衡体系基本已经不用。 物质产品平衡体系：渊源，主要缺陷。 2、SNA体系的主要指标及指标之间的关系 国民收入（NI） 国民生产净值（NNP 国内生产总值（GDP 个人收入（PI 个人可支配收入（PDI 3、GDP的衡量 GDP的概念（简单解释） 衡量的三种方法： 总收入法 总支出法 生产法 前两种方法依据的是总收入 总支出 总产出恒等式；最后一种依据的是最终产品价值 生产它的各个环节的价值增值之和 4、GDP与宏观经济形势的关系 在行情研究中，GDP的作用主要表现在以下几个方面： 1、GDP是反映一个国家经济动态的最具有综合性的指标。 在描述一个国家总体经济活动是上升还是下降，是停滞还是复苏，GDP是一个重要的衡量指标。如给出美国1989—1992年的数据。 美国季度国内生产总值的变化 单位：亿美元 注意：这儿使用的GDP指标一般为实际指标。并且在分析经济形势时，季度的实际GDP指标更能反映一个国家经济形势的变化。西方学者通常把实际国民生产总值连续下降两个季度视为发生经济衰退。 2、GDP可以衡量一个国家在较长时间内的经济发展水平和发展速度。 固定资本投资 主要掌握两个问题： 有关指标 固定资本投资与经济行情 固定资本投资的有关指标 固定资本投资是指企业用于建造厂房和构筑机器设备而花费的投资。固定资本投资的表现形式是厂房和机器设备。 注意：固定资本投资是在马克思政治经济学体系中而存在的。在我国有比较完善的该指标的数据。但在西方经济学中，没有和其对应的固定资本投资的概念范畴。因此，在利用西方国家的统计资料进行分析时，应对有关数据进行鉴别，选择、剔除那些不属于固定资本的项目，选用那些属于固定资本的项目。 如在美国按支出法核算的项目中，有国内私人总投资一项。在该项目下，有一项为固定投资项目。这个固定投资项目并不是马克思政治经济学所指的固定资本投资。见下表 由上表可见，美国在核算固定投资时，包括非住宅投资和住宅投资两个项目；其中非住宅投资可以说就是固定资产投资，住宅投资不是。 而非住宅投资的建筑物可以等同于固定资产投资的建造厂房，而生产者耐用设备等同于固定资产投资的购置机器设备。 再如经济合作与发展组织《每季国民帐户》将资本形成总额分成三类，即住宅建筑、其他建筑和机器设备三大类。见下表。 在我国，固定资本投资项目按不同标准分类很多： 如按经济类型，可以分为国有、集体、个人、联营、股份制、外商、港澳台商、其他等。 如按资金来源分为：国家预算内资金、国内贷款、利用外资等。 按建设性质分类为：新建、改建、扩建、迁建、恢复等。 固定资本投资与经济行情 1、固定资本投资指标的变化反映着经济周期的变化。 一般表现为，危机和萧条阶段，投资缩减，复苏和高涨阶段，投资增加。（但是在利用固定资产投资指标进行经济形势分析时，应注意该指标是经济周期变化的落后指标。） 2、固定资本投资在不同的时期对经济的影响不同。 在短期，固定资本投资主要影响着经济的需求，固定资本投资作为总需求的一个组成部分，通过增加总需求来拉动经济的增长。并