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《公司财务》第三阶段导学重点 第八章　衍生工具在公司财务中的应用 第一节 期权概述 一、期权与期权交易（了解） 1.期权概述 2.期权的损益状态 二、期权的价值（理解） 1.影响期权价值的因素 2.买卖期权的平价关系 3.期权的定价：二项式方法 4.B-S公式 第二节 期权与公司价值分析（了解） 1.债务无风险时的股东权益与负债分析 2. 债务有风险时的股东权益与负债分析 第三节 期权与筹资 一、认股权证（理解） 1.认股权证的特征 2.认股权证的价值 3.认股权证在筹资活动中的应用 4.认股权证筹资的利弊 二、可转换债券（理解） 1.可转换债券的基本特征 2.可转换债券的价值 3.可转换债券的筹资分析 4.可转换债券与认股权证的差别 5.可转换证券筹资的利弊 第四节 期权与投资 一、扩张机会的价值（理解） 二、后续项目的价值（了解） 三、等待的价值（理解） 第章 第一节 一、资产负债表（理解） 资产负债表是反映企业某一时刻财务状况的会计报表。资产负债表是一张静态报表，它反映的是某一静态日企业的财务状况。资产负债表表明企业某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。 1.资产 2.负债和所有者权益 3.净营运资本与流动性 4.帐面价值与市场价值 5.管理资产负债表 二、损益表（理解） 损益表，也称作利润表，是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表。利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润或亏损。通过利润表反映的收入、费用等情况，能够反映企业生产经营的收益和成本耗费情况，表明企业生产经营成果；同时，通过利润表提供的不同时期的比较数字，可以分析企业今后利润的发展趋势及获利能力，了解投资者投入资本的完整性。由于利润是企业经营业绩的综合体现，又是进行利润分配的主要依据。 利润表的结构有多步式和单步式两种，我国一般采用多步式。 三、现金流量表（理解） 1.损益与现金流量 2.现金流量表 3.现金流量的计算与分析 第节 一、偿债能力分析（掌握） 1.短期偿债能力分析 流动比率＝流动资产÷流动负债 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债 2.长期偿债能力分析 资产负债率＝总负债÷总资产 资本比率＝ 利息保障倍数＝税息前收益÷利息支出 现金涵盖率= 二、资产运用能力分析（掌握） 资产运用能力是指企业对各项资产的运用效率，通过对有关财务比率的分析，可以了解企业资产运用是否合理，是否有多余资产闲置等。 1.存货周转率＝销货成本÷平均存货 2.存货周转期＝365÷存货周转率 3.应收账款周转率＝全年赊销收入÷平均应收账款 4.应收账款周转期＝365÷应收账款周转率 5.固定资产周转率＝销售收入÷固定资产平均净值 6.总资产周转率＝销售收入÷平均总资产 三、盈利能力分析（掌握） 1.销售利润率＝净利润÷销售收入 2.经营利润率＝税息前收益÷平均资产总额 3.资产利润率＝净利润÷平均资产总额 4.股东权益利润率＝（税后净利润－优先股股利）÷股东权益账面价值 四、市场价值比率（掌握） 市场价值比率是一组与公司股票市场价格有关的比率，主要反映了广大投资者对公司所取得的业绩和未来前景的满意程度。公司其它各项财务比率均有良好表现，则通常投资者会看好公司股票的前景，市场价值比率也会较为理想。 1.市盈率＝股票市场价格÷每股收益 2.市净率＝普通股股票市价总值÷普通股股东权益账面价值 3.每股盈余＝（净利－优先股股息）÷发行在外的加权平均普通股股数 4.每股现金股利＝现金股利总额÷普通股股数 第三节 趋势分析 趋势分析是指通过比较企业连续数期的会计报表，来了解企业经营成果与财务状况的变化的趋势，并以此来预测企业未来经营成果与财务状况。趋势分析主要应用于财务报表的横向比较和纵向比较。 一、同比财务报表（了解） 1.同比资产负债表 2.同比损益表 二、同基财务报表（了解） 三、财务比率分析应注意的问题（理解） 1.可比性 2.真实性