第一章数据简析.ppt

第三节 金融资产的收益率 收益率与价格序列比较 虽然从JB检验看，价格和收益率均不服从正态分布，但是从图形看，收益率更加接近于正态分布 对收益率分布的传统假定： 正态分布：净收益率是相互独立的，且都服从一个固定均值为 、方差为 的正态分布。 对数正态分布：资产的对数收益率是相互独立的，且都服从一个均值为 、方差为 的正态分布。 第三节 金融资产的收益率 金融时间序列不同于一般的时间序列，具有自身的一些统计特征： 异常值 趋势 均值回复 波动聚集性 第三节 金融资产的收益率 上证综合指数曲线 上升趋势 下降趋势 第三节 金融资产的收益率 股市中的分形----股指曲线 上证指数日收益率序列 异常值 大波动的聚集 小波动的聚集 美国 WTI原油收益率数据图 异常值 第三节 金融资产的收益率 英国北海Brent原油收益率数据图 异常值 第三节 金融资产的收益率 欧元—人民币汇率收益率数据图 大波动的聚集 小波动的聚集 第三节 金融资产的收益率 练习：中国证券市场的统计特征 中国证券市场的统计特征： 非对称性 非正态性 非线性 参见EViews实例:数据的描述性统计 练习：中国股票市场的统计特征分析 数据处理 作出收盘价的曲线、描述性统计量并解释 作出收益率的曲线、描述性统计量并解释 第三节 金融资产的收益率