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2014年医药行业并购新形势分析 本文作者：朱茜 （前瞻网资深产业研究员、分析师） 一、2014年医药并购新形势 2013年医药上市公司并购节奏明显加快，并购案例超过20个，2014年这种态势继续发酵，双龙股份、康恩贝、南京医药等纷纷停牌拟并购收购。 前瞻产业研究院《2014-2018年中国医药行业深度调研与投资战略规划分析报告》对2013年医药并购进入深入挖掘，总结了三大特点：1）从“以国资为主导”到“各方资本加入”，2）增加产品链、扩张产品线，甚至是进入新的领域，3）以实现协同效应为目的的战略并购渐成主流。 1、从“以国资为主导”到“各方资本加入” 不难发现，2013年之前的资产整合基本上是国资企业进行主导，由华润医药、中国医药集团等国资委直接控股的大型集团公司领衔，广药集团、上药集团、哈药集团、南京医药等地方国资委控股的集团公司参与。而2013年来，有更多的民间资本加入，例如新华医疗、仁和药业等。 2、增加产品链、扩张产品线，甚至是进入新的领域 图表1：扩张产品线是医药行业并购的主要动因 资料来源：前瞻产业研究院整理 3、以实现协同效应为目的的战略并购渐成主流 从2013年挂牌的股权交易情况看，进行战略性“减法”，突出优势资源亦成为一种整合趋势。 图表2：以实现协同效应为目的的战略并购成为主流 资料来源：前瞻产业研究院整理 二、医药并购的利与弊 并购加速对于医药行业是个利