高级财务管理-第7章.pptVIP

浙江工商大学财务与会计学院 《高级财务管理》课程组 第七章 股份公司IPO决策 第一节 股份公司IPO概述及决策问题 第二节 中国证券市场的IPO 第三节 全球主要资本市场的IPO 第一节 股份公司IPO概述及决策问题 一、股份公司IPO的概念 股份公司IPO（Initial Public Offerings）是指股份公司第一次将自己的股票出售给公众投资者的过程，售出的股票随后可以在二级市场上进行交易。 企业上市的途径有IPO、买壳上市和借壳上市等。买壳上市是指非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被收购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。借壳上市是指上市公司的母公司通过将主要资产注入到上市的子公司来实现母公司的上市。 二、公司IPO的利与弊 （一）公司IPO的利 1．便于筹集新资金 2．分散原始股东的风险 3．提高股票的变现能力 4．便于确定公司价值 5. 提高公司知名度 （二）公司IPO的弊 1．公司实现IPO需要大量的费用 2．影响原有股东的控制权 3．必须履行信息披露的义务 4．降低公司决策的效率 三、公司IPO的中介机构及选择 （一）投资银行 投资银行在我国也叫“券商”、“保荐人”，通常是由具有证券承销资格和投资银行业务资格的证券公司担任的。 无论是在境内还是在境外上市，在选择投资银行时，需要考虑以下几个问题： 1．投资