任务书讨论记录结项书和评价表第组章敬.doc

石河子大学 《金融统计学》研究性教学手册 （2012-2013学年 第二学期） 专题名称 我国股票市场的发展变化情况和问题分析 专题组长 章 敬 组 员 李芳 毛永华 张甜甜 秦晓轩 刘璐 郭宁宁 匡宗敏 朱志聪 王秀秀 专业班级 2010级金融专业 所在系 统计与金融系 商学院·研究性教学课程组 2013年5月 目 录 1. 研究性专题任务书 ………………………………………（3） 2. 研究讨论记录 …………………………………………（6） 3. 研究性专题结项书 ……………………………………………（8 ） 4. 研究性专题评价表 …………………………………………（ 11 ） 研究性专题任务书 课题名称 我国股票市场的发展变化情况和问题分析 组 长 章 敬 起止时间 2013-5-30至5-31 组 员 李芳、刘璐、毛永华、张甜甜、秦晓轩、郭宁宁、匡宗敏、王秀秀、朱志聪 一、研究目标 根据《中国证券期货统计年鉴》等相关资料中查阅到的数据，运用描述统计、指数分析、统计图表等方法对1992年-2011年我国股票市场进行规模变化、结构变化和增长变化、比重等方面的研究，进而分析我国股票市场的发展变化情况和问题等。 二、国内外相关研究现状分析 1、国外文献综述： 关于股票市场波动影响因素的探索一直备受国内外学者关注。研究主要集中在宏观经济、政策、非理性因素与股价波动等方面,研究成果比较丰富,研究者队伍也日益壮大。国外学者stenius(2000)以1980-1999年的数据为样本，研究了美国、日本、英国、德国四个主要工业国家的金融市场波动性与工业生产之间的关系。hamilton(1996)认为,股票市场的波动性能够很好地预测总体的经济活动。rigobon,sack(2002),schwarz(2006)检验了美国货币政策对股票价格指数的影响,得出货币供应量与股票市场波动之间存在显著关系。edrzejbialkowski(2008)对oecd27个国家的股市研究发现政策出台的一周内指数收益方差的政策部分增加了一倍,有过度反应的趋势。mehmetumutlu等人(2010)认为,金融自由化影响政府政策,从而引起股市的总体波动,在新兴市场尤为显著。德朗、施利弗、萨默和沃尔德曼(delong,shleifer,summersandwaldmann,以下简称dssw)建立了“噪声交易者模型”,引起了对封闭式基金中到底有没有噪声交易者的大量验证。李、施利弗和泰勒(lee,shleiferandthaler,以下简称lst)在dssw模型基础上提出了投资者情绪假说,发现投资者情绪与封闭式基金贴现率高度相关,认为封闭式基金的折价主要受投资者情绪的影响。布朗和迈克尔(brownandm-ichael)研究了众多间接投资者情绪指标与情绪测度指标的相关性,发现投资者情绪与近期市场收益有着显著关系。阿梅德等人(ahmed,etal)对多个封闭式基金折价率进行了实证研究,探讨泡沫的产生与持续性问题。 2、国内文献综述： 近年来国内学者也进行了大量的研究,如马进、关伟(2006)通过对股票市场、宏观经济间的协整关系的研究,得出我国当前股票市场与宏观经济存在一定的长期稳定关,但其互相影响的程度较小的结论。刘家树(2008)运用相关分析和格兰杰检验分析1991-2007年上证指数和GDP增长率的季度数据,结果表明,股价与经济景气存在正相关关系,经济增长与股市波动相关。夏亚芬(2008)通过研究认为,宏观经济与股票价格之间在短期内不存在一一对应关系,但在长期来看,它们具有正向一致的关系。卢宗辉(2006)研究了股市政策本身的科学性及其对股市的影响,结果表明,股市政策引起股指短期波动。彭文平、肖继辉(2006)研究了沪深两市的异常波动,发现股价的异常波动几乎都与政策出台相对应。陆荣、徐龙炳(2007)运用e-garch模型度量了股市在转折时期的政策效应,发现在股市转折点附近,政策对股指有显著影响,股指在相对高点受政策的影响显著。 三、研究内容（研究关键问题、主要方法、指标和数据来源，研究步骤等） （一）研究关键问题、主要方法、指标和数据来源 1.研究的关键问题：我国股票市场的发展变化情况和出现的问题等 2.主要方法：实证分析（描述统计、指数、统计图表等运用） 3.指标：成交量，发行股数，市价总值，平均市盈率,平均换手率，上证综合指数，深证综合指数 4.数据来源：《中国证券期货统计年鉴》 ，中国国家统计局网站公布的数据，东方财富网 （二）研究步骤、资源准备 1.研究步骤：全组成员讨论分析专题题目，确立