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通选课2010-1《财务管理》第二章 财务管理的价值观念(2) 一、风险、报酬的概念（P39） 1.风险 (1)风险是指进行筹资、投资无法达到预期报酬的可能性。 (2)风险是指具有不确定性的损失。 (3)风险是指可能发生的危险。（《现代汉语词典》） 在市场经济中，风险无处不在、无时不有。我们必须了解和认识风险，进行风险防范与风险控制。在财务管理中，风险可能指风险，更可能指不确定性 。 3.报酬: （P38） 报酬是指投资者通过投资所获得的财富的增加。报酬的大小，一般通过报酬率来衡量。 风险报酬是指减去当时基本的市场报酬后的投资报酬。风险报酬是无风险证券与其他证券间存在的利差。 或风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。 风险报酬的大小，一般通过风险报酬率来衡量。 通常我们用报酬率的方差或标准差来衡量一项投资的风险程度，表示实际报酬率偏离期望报酬率的程度，偏离越大说明遭受损失的可能性越大（当然，得到较高报酬的可能性也会越大，风险大说明不确定性大，而不是损失一定大）。 二、单项资产的风险与报酬（P40-47） 结合各单项资产的概率估计，计算其期望报酬率、方差或标准差、离散系数（标准离差率），进而计算风险报酬率。 1 . 确定概率分布（P40-41） 例（P41） 市场需求