中级会计师财务管理讲义.doc

基础知识 第一节 资金的时间价值 一、含义 资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 二、利息的两种计算 单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 三、资金时间价值的基本计算（终值和现值） 终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在某个未来时间点的价值。 现值（Present Value）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。 （一）一次性款项 1.复利终值 【例题1】若将1000元以7%的利率存入银行，则2年后的本利和是多少? P 7% 0 1 2 3 复利终值的计算公式 （F/P，7%，2）=1.1449 F= P (1+i)n 复利终值系数-- (见附表1) （F/P，i，n） 2.复利现值 复利现值计算公式： P= F/(1+i)n= F（1+ i)- n （P/F，i，n） 复利现值系数 复利终值系数 互为倒数 某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元若目前的银行利率是7%，应如何付款？ 80万 0 1 2 3 4 5 100万 0 1 2 3 4 5 方案一的终值：F=80 × （1+7%）或 F=80（F/P，7%，5）=80× 1.4026=112.208（万元） 方案二的终值：F=100万元 方案一的现值：P=80万元 方案二的现值：P=100×（1+ 7%）或=100×（P/F，7%，5）=100×0.713=71.3（万元） （二）年金 1.年金的含义：等额、定期的系列收付款项。 2.年金的种类 普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 （后付年金） A A A A 0 1 2 3 4 预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 （先付年金，即付年金） A A A A 0 1 2 3 4 递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。 A A A 0 1 2 3 4 永续年金：无限期的普通年金。 A A A …… …… A 0 1 2 3 …… n （三）普通年金的终值与现值 1.普通年金终值 P=A（1+i）0+A（1+i）1+（1+i）2+……+ A(1+i)n-2+A(1+i)n-1 =A F=A（F/A，i，n） 式中：被称为年金终值系数，用符号（F/A，I，n）表示。 2.普通年金现值 P=A（1+i）-1+A（1+i）-2+（1+i）-3+……+ A(1+i)-n =A P=A(P/A，i，n) 其中被称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）。 第一章 总论 最近3年题型题量分析 题型 2009年 2010年 2011年 单项选择题 1题1分 3题3分 3题3分 多项选择题 1题2分 2题4分 2题4分 判断题 1题1分 2题2分 计算分析题 综合题 合计 2题3分 6题8分 7题9分 本章基本结构框架 第一节 财务管理目标 一、财务管理的目标理论 （一）利润最大化 优点 缺点 1.利润可以直接反映企业创造的剩余产品的多少； 2.有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 1.没有考虑利润实现时间和资金时间价值； 2.没有考虑风险问题； 3.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系； 4.可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。 （二）股东财富最大化 优点 缺点 1.考虑了风险