中石化并瑞士Addax石油公司.doc

中石化并购瑞士Addax石油公司 案例分析 目录 一、并购公司与目标公司简介 二、并购过程介绍 三、分析并购动机 四、并购的支付方式和融资安排 五、并购的绩效评价 一、并购公司与目标公司简介 1、中国石化简介 中国石化是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。旗下中国石油化工股份有限公司分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。 2、瑞士Addax石油公司简介 Addax公司成立于1994年，是一家独立石油公司，公司总部在瑞士，在多伦多和伦敦上市，普通股股数1.576亿股，现有员工860多人。公司经营情况较好，2008年全年实现总收入37.62亿美元，净利润7.84亿美元，公司经营活动现金流15.21亿美元。 二、并购过程介绍 2009年8月18日，中国石化集团宣布以82.7亿加元（约合人民币511亿元，72.4亿美元）成功收购瑞士Addax石油公司。这是迄今为止中国公司海外油气资产收购的最大笔交易！ 具体过程如下： 3月初 SIPC的财务顾问向Addax的管理层传递“有意参与Addax收购交易”的讯息 4月23日 Addax管理人员与中石化高层在英国伦敦会晤商议价格 5月 继续提交意向书，商议价格 6月11日 SIPC再一次提高价格，并声明要采用要约收购的方式来购买Addax的股票 6月23日 提交最后