第9章跨国公司经营管理课题.ppt

第九讲 跨国公司财务分析 基期=实际价格×实际数量 数量变动影响金额=实际价格×（实际数量—预算数量） =5.8×（10-11）=-5.8（万元） 价格变动影响金额=（实际价格-预算价格）×预算数量 =（5.8-6）×11万元=-2.2（万元） 总差异等于各影响因素差异之和[-2.2+（-5.8）]=-8（万元） * 跨国公司经营管理 一、跨国公司财务分析内容 内容可以归为四个部分： 偿债能力、营运能力、 盈利能力和整体的业绩。 偿债能力分为: 短期偿债能力和长期偿债能力。 1、短期偿债能力。 主要是从流动资产对流动负债的支付能力的角度来分析，它主要是取决于二者之间的比例关系或者流动资产的变现能力。 2、长期偿债能力。 长期偿债能力是指企业偿还债务本金和支付债务利息的能力我们也称之为财务能力。 这个能力既跟企业的资本结构有关也与企业的收益能力有关。 3、营运能力。 我们通常是通过资产的运用效率来分析，比如各种资产的周转力的分析。 4、获利能力分析。 获利能力在这里是指运用资产赚取利润的能力。 5、投资报酬分析。 投资报酬在这里是指股权投资所获得的报酬。 这二个方面是从不同主体的角度对盈利能力的分析。 6、现金流动分析 现金流动状况既反映着业务活动产生或消耗现金的程度，使人们对偿债能力有进一步的认识，另一方面可据此对利润的质量做出更客观的判断，可以说它是企业业绩或者说是企业价值的综合反映。 7、企业整体综合业绩的评价。 二、财务报表分析的基本方法 重点要掌握两种分析方法： 比较分析法和因素分析法。 1、比较分析法。 它是惯穿报表分析始终的最为基本的分析方法。 比较法的运用涉及两个基本问题： “和谁比”和“比什么” “和谁比”是比较的参照物： （1）历史的标准 （2）同业标准 （3）预算的标准 第二个基本问题是“比什么”。 “比什么”可以是总量指标的比较， 比如：净利润、应收账款， 也可以是财务比较， 比如：流动比率、资产收益率， 还可以采用结构百分比的方式。 2、因素分析法 因素分析法是指把整体分解为若干个局部的分析方法。包括财务比率的因素分解法和差异因素分解法。 差异因素 分解法 定基替代法 连环替代法 财务比率的因素分解法 因素分解法 (1) 定基替代法 定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用基期标准值（历史的、同业企业的或预算的标准）替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响 某公司的本年实际利润与预算利润的比较数据如下： 实际销售收入：10万件×5.8元/件=58（万元） 预算销售收入：11万件×6.0元/件=66（万元） 差异： 不利差异 8（万元） 用定 基替代法分析计算影响预算完成的因素： 数量变动影响金额＝实际价格x实际数 量-实际 价格x预算数量 ＝实际价格x数量差异 ＝ 5.8x (10-11）万元＝-5.8（万元） 价格变动影响金额＝实际价格x实际数量-预算价格x实际数量 ＝价格差异x实际数量 ＝(5.8-6) x 10万元＝-2（万元） 两种差异之和为一7.8（万元）不一定等于总的差异（一8万元）。另外的一0.2万元由于价格和数量共同起作用而形成的“混合差异”，无法分配给特定负责人。 (2) 连环替代法： 就是依次用实际值替代标准，以测定各因素变动对财务指标的影响值。 基期=预算价格×预算数量 采用连环替代法分析影响预算完成的因素 数量变动影响金额=预算价格×（实际数量—预算数量） =6×（10-11）=-6（万元） 价格变动影响金额=（实际价格-预算价格）×实际数量 =（5.8-6）×10万元=-2（万元） 总差异等于各影响因素差异之和[-2+（-6）]=-8（万元） *