2015潍坊歌尔声学股份有限公司的财务分析.docVIP

潍坊歌尔声学股份有限公司的财务分析 摘 要： 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。　公司是由潍坊怡力达电声有限公司(简称“怡力达”)依法整体变更设立的股份有限公司。原怡力达全体股东将其持有的经审计的净资产112,367,398.66元按照约1：0.80的比例折为9,000万股发起人股份，发起设立歌尔声学股份有限公司。公司于2007年7月27日在潍坊市工商行政管理局登记注册并取得注册号为3707002807870的《企业法人营业执照》，注册资本9,000万元。歌尔集团(GoerTek?Group)始于1997年。自创立以来，歌尔始终专注于电声产品的研发和制造，主要产品涵盖蓝牙耳机、车载蓝牙、主动降噪耳机、高保真立体声耳机、数码录音产品和电声零部件（手机用微型传声器、受话器）等，目前产品80%以上出口。?歌尔经过9年的努力，已成为全球ECM行业龙头企业，市场占有率全球第三，是三星、LG、索爱、海尔、联想等国际知名企业的重要合作伙伴，蓝牙成品业务也已成为全球领先的蓝牙耳机设计、制造厂商。次贷危机疲软了美国经济，也拖累了全球经济，因此今年以来以美国为主的西方国家消费需求的增长明显乏力，因此出口导向型的国内元器件制造企业的出口受到较大影响，进而影响到收入的增长。今年以来各类原材料价格出现大幅上涨，有色金属、硅材料、化工产品等原材料价格均出现较大幅度上涨，这也直接导致企业的成本上升，盈利能力下降。今年以来人民币对美元的升值速度进一步加快，这一现状不仅使以美元定价的产品的实际账面收入出现下滑，也使得企业从销售到回款的过程中必须承受较高的汇兑损失。第三季度以来原材料价格上涨趋势有所减缓，部分原材料价格甚至出现了下滑。另外，第三季度以来人民币兑美元的上涨趋势也有所变化，汇率出现了反复。但这些有利因素均无法完全弥补出口减缓带来的损失，因此前三季度相比上半年利润下降幅度进一步扩大。从当前形势来看，我们预计美国经济在一段时间内仍将陷于疲软，进而影响到全球的经济增长速度，因此各种对元器件的不利因素也仍将持续。今年以来许多企业在各种不利因素作用下已经在经营上寻求突破，例如通过提高生产效率来压缩成本，通过产品升级来提升附加值，通过扩大内销比例来降低出口风险。等等这些在企业生产经营中的进步和完善在上半年已经显现出一定的效果。但由于全球宏观经济的恶化，这种产业结构的进步今年难以完全抵消需求萎缩带来的负面影响。 ②速动比率＝（流动资产－存货）÷ 流动负债 ③现金比率=（现金+银行存款）÷/流动负债 ④现金流量比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 （2）2011年歌尔声学股份有限公司财务报表 项 目 2009 2010 2011 流动资产： 货币资金 46,380.66 43,055.87 72,269.26 应收票据 1,013.97 1,547.49 1,282.36 应收账款 17,427.47 29,558.39 55,638.76 预付款项 1,508.73 3,191.17 12,632.72 应收股利 —— —— —— 其他应收款 250.28 597.93 1,490.54 存货 18,267.71 22,196.23 26,308.77 其他流动资产 14361.10% 0.51 73.75 流动资产合计 84,848.83 100,147.58 169,696.16 流动负债合计48,231.66 77,753.14 119,423.79 表一 财务部分报表 根据以上数据我们可以计算出相关的比率，如下表所示： 年份 2010年 2011年 流动比率 1.761.29 1.42 速动比率 1.20 1.00 现金比率 2时比较合理，但要求中国企业流动比率达到2对大多数不实际；正常情况下，部分行业的流动比率参考如下： 行业 汽车 房地产 制药 建材 化工 家电 比率 1.1 1.2 1.25 1.25 1.2 1.5 行业 计算机 电子 商业 机械 玻璃 啤酒 比率 2 1.45 1.65 1.8 1.3 1.75 表三 行业流动比率参考数据表 通过以上的分析可以看出歌尔声学的短期偿债能力是很合理的，其比率接近于该行业的平均值1.25。一般认为，企业速动比率为1时比较安全；评价短期偿债能力的可靠性，需要用速动比率指标作补充，该企业连续两年的速动比率均未达到公认标准，2011年的速动比率比2010年更低，这就说明该企业虽然两