国电大渡河流域水电开发有限公司2016年信用评级报告.docVIP

  穆迪投资者服务公司成员 关注 ? 用电需求增速放缓。受限于国内经济增速的放缓，2015 年全国全社会用电量仅增长 0.5%，其中四川全社会用 电量数十年来首次出现负增长，不断降低的用电需求为 公司电站的生产经营带来一定经营压力。 ? 来水和移民政策具有不确定性。公司的水电结构决定了 其生产经营对大渡河来水的依赖程度较大；同时，移民 政策的变化也将对公司的建设成本和盈利能力产生影 响。 ? 债务压力较大。公司处于投资高峰期，资产负债率维持 在高位；未来几年随着流域电站建设的推进，公司偿债 压力或将进一步上升。 2016年度国电大渡河流域水电开发有限公司信用评级报告 3  穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为公司委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关 系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关 系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次 评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信