电大财务管理半开卷计题答案.docVIP

1.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算；每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？ 2. 某企业按(2/10，N/30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：（1）计算企业放弃现金折扣的机会成本；（2）若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；（3）若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；4）若企业准备要折扣，应选择哪一家。 解：(1)(2／10，N／30)信用条件下, 放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73% (2)将付款日推迟到第50天： 放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％ (3)(1／20，N／30)信用条件下： 放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％ (4)应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。 3.假定无风险收益率为5%，市场平均收益率为13%，某股票的贝塔值为1.4，则根据上述计算：（1）该股票投资的必要报酬率。（2）如果无风险收益率上调至8%，计算该股票的必要报酬率。（3）如果无风险收益率仍为5%，但市场平均收益率上升为15%，则将怎样影响该股票的必要报酬率。 4.某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税率为33％的债券，该债券发行价为1200万元，根据上述资料：（1）简要计算该债券的资本成本率：（2）如果所得税降低到20%，则这一因素将对债券资本成本产生何种影响？影响有多大？ 5.某公司拟为新增投资项目而筹资10000万元，其融资方案是：向银行借款5000万元，已知借款利率10%，期限为3年：增发股票1000万股工融5000万元（每股面值1元，发行价为5元/股），且该股票预期第一年末筹资费率为5%，企业所得税率30%。根据上述资料，要求预测：（1）借款成本。（2）普通股成本。（3）该融资方案的综合资本成本。 6.某企业资本总额为2000万元，负责和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万元，求财务杠杆系数。 7.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：（1）计算确定该项目的税后现金流量；（2）计算该项目的净现值；（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。 解：（1）计算税后现金流量： 时间 第0年 第1年 第2年 第3年 第3年 税前现金流量 -6000 2000 3000 5000 600 折旧增加 1800 1800 1800 利润增加 200 1200 3200 税后利润增加 120 720 1920 税后现金流量 -6000 1920 2520 3720 600 （2）计算净现值：净现值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600)×0.751-6000=1745.28+2081.52+3244.32－6000=1071.12元（3）由于净现值大于0，应该接受项目。 8.某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克，且该材料在年内均衡使用，已知，该材料单位储存成本为2元，一次订货成本25元。要求根据上述计算：（1）计算经济进货量（2）每年最佳订货次数（3）与批量有关的总成本（4）最佳订货周期（5）经济订货占用的资金 9.某公司年初存货为10000元，年初应收帐款8460元，本年末流动比率为3，速动比例为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为18000元，公司销售成本率为80％ ，???求：公司的本年销售额是多少？解：???①流动负债＝18000/3＝6000元???期末存货＝18000-6000╳1.3＝10200元???平均存货＝（10000+10200）/2＝10100元???销货成本＝10100╳4＝40400元???销售额＝40400/0.8＝50500