清华会计课件第5讲 会计政策1选择与财务报表分析_10.ppt

* * * 2001 All 1.65 Semi 130 2.40 Steel 0.73 Intel 3.04 Intel 2003 Issued and out 6,487M Price of about $21 = Market value = $136,227m SE on B/S 37,846 * 2001 All 1.65 Semi 130 2.40 Steel 0.73 Intel 3.04 Intel 2003 Issued and out 6,487M Price of about $21 = Market value = $136,227m SE on B/S 37,846 * 2001 All 1.65 Semi 130 2.40 Steel 0.73 Intel 3.04 Intel 2003 Issued and out 6,487M Price of about $21 = Market value = $136,227m SE on B/S 37,846 * 2001 All 1.65 Semi 130 2.40 Steel 0.73 Intel 3.04 Intel 2003 Issued and out 6,487M Price of about $21 = Market value = $136,227m SE on B/S 37,846 * * * Out of 11 firms Intel is 7th on return on assets Top firm isINTEGRATED CIRCUIT SYSTEMS * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 清华大学经济管理学院 夏冬林 * 利润率和周转率 财务指标(单位) 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31 宝钢 净利润(万元) 581,623.74 645,920.75 1,271,833.45 1,301,026.45 1,266,552.90 939,523.14 销售毛利率(%) 9.6 12.2 14.82 18.10 21.03 29.34 总资产周转率(%) 0.74 1.00 1.08 1.06 1.23 0.94 唐钢 （河北钢铁） 净利润(万元) 94，420.19 172,423.36 214,494.38 142,869.62 113,432.49 132,547.51 销售毛利率(%) 6.17 7.60 11.55 13.55 12.91 16.41 总资产周转率(%) 1.21 1.50 1.30 1.04 1.11 1.26 首钢 净利润(万元) 3,676.18 41,046.61 63,760.17 48,574.30 79,260.50 108,759.42 销售毛利率(%) 4.02 5.64 5.78 6.45 8.59 10.04 总资产周转率(%) 1.27 1.38 1.55 1.38 1.46 1.57 鞍钢 净利润(万元) 72,700.00 298,900.00 752,500 684,500.00 207,948.50 177,633.70 销售毛利率(%) 9.15 16.33 26.19 24.45 14.52 14.69 总资产周转率(%) 0.73 0.89 0.90 1.50 1.79 1.53 * 清华大学经济管理学院 夏冬林 * 公司战略与盈利能力 高毛利、低周转 产品的差异性或其他差异性 研究与开发能力和创新能力 高投入 高周转、低毛利(薄利多销) 成本控制 价格优势 市场份额 * 清华大学经济管理学院 夏冬林 * 杜邦分析体系 净资产收益率 总资产报酬率 财务杠杆 销售利润率 总资产周转率 净利润 营业收入 营业收入 营业总成本 营业成本 期间费用 × × ÷ - + + 总资产 净资产 ÷ ÷ 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 财务政策 * 清华大学经济管理学院 夏冬林 * 宝钢主要财务指标对比 2009年 2008年 2007年 毛利率 9.6% 12.2% 14.8% 营业利润率 4.9% 4.1% 10.2% 净利润率 4.1% 3.3% 7.0% 净资产收益率 6.1% 6.5% 14.8% 总资产利润率 3.0% 4.3% 7.6% 存货周转率 4.13 4.66 4.63 应收帐款周转率