04 A股企业发行H股相关分析(带数据)【2015.11.20】.docx

A股企业发行H股相关分析一、A股、H股的优劣势总结项目A股H股优势 1、市盈率高，融资能力较强； 2、发行成本较低； 3、本土市场，国内知名度高； 4、新会计准则后发行时间稍有延迟； 1、上市周期短； 2、门槛低，审批较为宽松； 3、本土+国际化影响力强； 4、发行和维护费用较低； 5、国际市场投资者基础较好； 6、再融资便利（采用备案制），发行人一般可于上市后6个月采用“一般授权”发行及配售股票，并且只要董事会决议通过即可；劣势 1、上市要求高，门槛高； 2、再融资项目难度高； 3、上市周期较长（10—12个月或更多）； 4、海外知名度低； 5、市场投机性强； 6、管理规则变化较多较快； 7、发行人股份最终变现时间较长； 1、主板市盈率相对较低； 2、流动性弱，即交投活跃度、换手率、成交量等相对较弱； 3、上市成本高； 4、会计准则不同带来的后期成本； 5、国内知名度不如A股高；二、A股企业发行H股的主要优点分析1、再融资便利香港市场再融资审批简单、快捷，增发股票一般由股东会给予董事会一般性授权，董事会决议通过即可，香港联交所并不给予过多实质性的监管审核。此外，再融资工具较为丰富、周期短，公司上市6个月之后，就可以进行再融资。2、有助于市值管理H股上市不仅拓宽了资本补充渠道，而且还搭建了完善的境内外融资平台，能增强企业的融资及经营发展能力。其次，A+H模式可以实现股权全流通，保障