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地方政府债务扩张与银行信贷风险 摘要：国际金融危机后实施的“金融救市”政策是导致地方政府债务迅速扩张的外部因素，地方政府债务的迅速扩张又反过来加剧了银行的信贷风险，为金融体系的不稳定性埋下隐患。实证研究发现，金融危机后实施的救市政策构成了商业银行“对政府债权”的显著差异与结构突变；商业银行“对政府债权”对银行的不良贷款率和存贷比显著正相关。 关键词：地方政府；债务扩张；信贷风险 一、引言 2008年底国际金融危机爆发以来，受国家实施的宏观经济政策的影响，我国的地方政府通过成立各种类型的投融资平台实现了地方政府债务的迅速扩张。中国银监会的数据显示，到2009年末全国地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元，同比增长70.4%。与此同时，我国商业银行信贷资金投放也出现了大规模扩张之势。中国人民银行的年度公报显示，2009年新增人民币贷款9.8万亿，创造了历史上的天量。 投融资平台巨大的融资规模与商业银行巨额的信贷规模均引起了国内外学术界和实务界的高度关注。尤其是由此带来的现实与潜在风险更是引起了社会各届的争论。这一轮地方政府债务的扩张与银行信贷规模的膨胀与以往的历史有很大不同，主要体现在时期短、规模大，而且主要暴露于地方政府成立不久的投融资平台上，问题相对比较集中。因此研究二者间关系，发现风险成因并找到化解途径具有十分重要的意义。 目前关于投融资平台引起的银行信贷风险问题成