中央财经大学公司金融课程讲解第章.ppt

长期筹资决策 股权筹资还是债权筹资？ 股权与债权的比例？ 长期资金还是短期资金？ 长期资金与短期资金的比例 以何种形式、渠道筹资？ 筹资的时机 营运资金管理 流动资产管理 现金管理 短期投资管理 应收帐款管理 存货管理 流动负债管理 银行借款管理 商业信用管理 短期融资券管理 财务管理目标 财务管理是企业管理的重要方面 财务管理的目标与企业管理目标一致 分解为三个具体目标 成果目标 效率目标 安全目标 财务管理目标 对财务管理目标的一些观点 经济效益最大化？ 利润最大化？ 企业价值最大化？ 股东财富最大化？ 权益资本利润率最大化？ 履行社会责任？ …… 价值创造—企业经营与财务管理的核心 为什么要坚持价值创造 价值是衡量业绩的最佳标准 它是要求完整信息的唯一标准，必须具备长远观点，能够处理损益表和资产负债表上所有现金流量才能正确判断价值创造。 从价值管理的角度出发，可以在不同社会背景和目标设定的情况下较为妥善地作出各种决策与权衡。 为什么要坚持价值创造 追求利润的资本流动 如果投资者得不到足够的投资回报以补偿他们承担的风险，他们就会将资金投向别处。目前投资者已可以在世界范围内调动资本，如果公司不能创造价值，它们将失去资金来源，从而走向破产，这时，所有利益方在企业中的利益都将不复存在。 为什么要坚持价值创造（续） 实现社会经济发展 通过最