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信用风险概述 教学目标： 理解信用的内涵 了解信用形式的发展演变 掌握信用风险 一、信用的内涵 古语有云，“人无信不立”，信用一词源自信任，最初意指诚信。以前我们所讲的一个人守信，讲信用一般是指他信守承诺，能够说到做到。随着经济社会的发展，人与人之间的社会关系逐渐融入了经济关系，物物交换的领域和范围不断扩大，随着私有制和商品货币的出现，使得商品借贷成了可能，这便形成了最初的现代意义上的信用关系。 现如今，信用一词的含义早已被极大地扩展和延伸了，不仅包含道德伦理角度的信用，而且包含经济、法律角度的信用。而本课程所要研究的信用是从经济角度出发的信用。 经济学意义上的信用是指以偿还和付息为条件的资金让渡。当然经济中的信用并非与道德信用、法律信用完全无关，优良的道德信用是一种隐形的声誉财富，能够带来经济利益的增加，信守法律合同中规定的责任和义务，是每一名经济人在市场活动中所必须遵从的规则。 二、信用形式的发展演变 民间信贷 商业信用 银行信用 国家信用 资本市场 （一）民间借贷 民间借贷是最早出现的信用形式，但并未随着经济社会的发展而消失，它表现出以下几种形式：高利贷、典当、无息借款、小额贷款公司等。 A 高利贷是指贷款利率超过银行同类贷款利率的四倍，超出此限度的利息不受法律保护，高利贷交易一般是地下进行的。 B 典当行目前在市场中仍然存在，但是数量不多。 C 无息贷款主要存在于农村等落后地区的基于亲戚关系的借贷。 D 小额贷款公司是近几年出现的、发展势头非常迅猛的放款机构，其特点是运用自有资金向资产规模较小、生产经营不稳定的中小企业或个人提供短期融资，利率一般较高，但不得超过法律规定的最高限。在此需要注意的是，典当行与小额贷款公司是比较特殊的一般工商企业，之所以特殊，是因为他们是经营货币商品的，之所以一般，是因为他们是在国家工商管理局注册登记的一般工商企业，而非受到金融管理当局准入、监管的金融机构。 （二）商业信用 　　商业信用产生于企业间的商品赊销与延期付款中，但其只能是由上游企业向下游企业提供，具有较大的局限性。 （三）银行信用 　随着货币资本的集聚与集中，存款货币银行自然而然成了资金供给者与资金需求者之间联通的中介。银行信用在现代经济活动中发挥着巨大无比的作用。 （四）国家信用 国家信用又称为主权信用与政府信用，分为国内信用与国际信用，对应地形成了中央政府的内债与外债。资本的跨国流动不断深入，一国政府不仅可以发行内债进行融资，也可以在国际上向其他国家的政府或金融机构进行融资。 地方政府发行的债券，与国债相对应，称为地方债。不同于评级公司主动追踪进行的主权国家信用评级，地方政府信用评级受限于公开信息缺乏，只能采取委托评级方式，由地方政府主动提出评级需求，并提供详尽的财政收支、债务规模等数据。中国地方债总规模已超过10万亿，大公这套地方政府评级方法分为偿债环境、财富创造能力、偿债来源、偿债能力、信用等级确定、信用等级验证与调整等八大部分，包括7类4级128个定性定量指标，最终评级结果按国际惯例分为ABC三等，每等又分三级，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。除AAA、CCC及以下等级外，每个信用等级可用“+”“-”符号进行微调。这套地方政府信用评级将在中国率先使用，并对全球有示范效应。 (五)资本市场 直接融资市场不断发展，企业不再局限于向银行机构申请贷款，资本实力强、信用度良好的企业也可以在公开的资本市场上发行债券，这可极大地降低企业的负债融资成本。 受信主体 信用评估级别 信用评估机构 民间信贷 个人、中小企业 一般不进行评级 业务部门 商业信用 下游企业 粗略评估 销售部门 银行信用 个人、企业 个人征信报告、企业信用评级 专业信用评估团队、独立的信用评估公司 国家信用 中央政府、地方政府 主权信用评级 债权人国家独立的信用评估公司 资本市场 大中型企业 企业信用评级 独立的信用评估公司 不同信用形式的比较 三、信用风险 　　信用风险：又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，而商业银行又是信用风险最集中的地方。 案例 2008年金融危机 所谓次贷，指是的贷款主体信用评级较次、还款能力较差的贷款。最开始，银行会选择那些信誉良好，还款能力强的客户进行放贷，但是这些客户的数量毕竟是有限的，当他们的贷款需求得到满足后，商业银行与房地产公司退而求其次，依次选择那些信用较差，还款能力较弱的客户进