2016年财务管理公式汇总剖析.doc

财务管理公式汇总 第二章 财管基础 一、一次支付的终值和现值 1、 单利模式下的终值和现值 单利终值：F=P*（1+i*n） 单利现值：P=F/（1+i*n） 2、 复利模式下的终值和现值 复利终值：F=P*(1+i)n 其中，（1＋i）称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示 nn复利现值：P=F/（1＋i）n 其中1/（1＋i）称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示 二、年金的终值和现值 1、年金终值 （1）普通年金终值 （2）即付年金终值 方法一：先求普通年金终值，再调整 （先看为普通年金，再加预付的一期） F＝A（F/A，i，n）×（1＋i） 方法二：先调时间差，再求普通年金终值（把期数看为n＋1，再减预付第一期的A） F＝A（F/A，i，n＋1）－A 整理得 F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] （3）递延年金终值 计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样，只是注意扣除递延期即可。F＝A（F/A，i，n） 注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 2、年金现值 （1）普通年金现值， 其中被称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）。 （2）预付年金现值（方法一好记） 方法一：先求普通年金现值，然后再调整 P＝A×（P/A，i，n）（1＋i） 方法二：先调整时间差，然后求普通年金现值 P＝A×（P/A，i，n－1）＋A P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1] （3）递延年金现值（方法一好记） 方法一：先求普通年金现值，然后再按“复利现值”折现（先算n期折现，再折现，两次折现） P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 方法二：假定是普通年金模式，求现值后相减。 P＝A×（P/A，i，m＋n）－A×（P/A，i，m） 方法三：先求已有的年金终值，然后再按“复利现值”折现（先求终值，再折现） P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n） 注：第5年年初，即为期限为3年的普通年金 （4）永续年金现值 P＝A/i 3、年偿债基金 偿债基金和普通年金终值互为逆运算； 偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。 i)(1(n1(i (PA(4、年资本回收额 计算公式：A 年资本回收额与普通年金现值互为逆运算； 资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 【总结】系数之间的关系 三、利率的计算 1.插值法 B1i1) B2(B1(i2(B(i1(i 2.名义利率与实际利率 i，实际利率：一年复利一次的年利率， r，名义利率：一年复利m次的年利率。m1。 公式1，实际利率和名义利率的换算公式： 1 mrm)((1(i 公式2，计算终值（或现值）的调整公示 P(F/P,,mn) mmrmnr)(P(1(F 名义利率与实际利率之间的关系为： 通货膨胀率1 1(名义利率1(1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为： 实际利率 四、风险与收益的计算公式 1、单期收益的计算方法 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格） ＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝ 利息（股息）收益率＋资本利得收益率 2. 预期收益率 R iiP((预期收益率E(R) 式中，E（R）为预期收益率；Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率。 3. 必要收益率 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率 XP ii4. 风险衡量 期望值：E 1ni (X((2(方差： PiE)(1n2i(i ((标准离差率：V标准离差： 100%E 5. 证券资产组合的预期收益率 E（Ri）Wi(证券资产组合的预期收益率E（RP）= 式中，E（RP）表示证券资产组合的预期收益率；E（Ri）表示组合内第i项资产的预期收益率；Wi表示第i项资产在整个组合中所占的价值比例。 21(1，2w1w2(2(2(w2(12(w12(p(两项证券资产组合的收益率的方差满足一下关系： 222 p(证券资产组合的系统风险系数： 6. 资本资产定价模型 iiW(资本资产定价模型的基本原理 Rf)(Rm(((Rf(R R表示某资产的必要收益率； β表示该资产的系统风险系数； Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代； Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。 【提示】市场风险溢酬（Rm Rf）：市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。Rf)((Rm((②风险收益率：风险收益率= 五、成本性态 1、混合成本分解方法 高低点法：单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）/（最高点业务量－最低点业务量） 固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量 或