第七章流资金管理.ppt

第六章 营运资金管理 营运资金是企业生产经营中循环周转的资金，表现为流动资产占用形态。流动资产与流动负债的差额称为净营运资金。营运资金管理有重要意义，其要点为流动资产最佳水平的确定及其融资。 第六章 营运资金管理 第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 第一节 现金管理 企业持有一定量现金以满足交易、投机、预防等需要。最佳现金余额的确定可借助存货模式和随机模式。加速收款和严格控制现金支出是现金管理的重要内容，可采用多种措施到达效果。有价证券既是“准现金”，又可获得一定投资收益，应做好综合管理。 第一节 现金管理 一、现金管理的目标 二、现金管理的有关规定 三、现金收支管理 四、最佳现金持有量 第一节 现金管理 一、现金管理的目标 （一）现金的持有动机 （二）现金的成本 第一节 现金管理 一、现金管理的目标 （一）现金的持有动机 1．交易动机 2．预防动机 3．投机动机 第一节 现金管理 一、现金管理的目标 （二）现金的成本 1．持有成本 2．转换成本 3．短缺成本 第一节 现金管理 一、现金管理的目标 （二）现金的成本 1．持有成本 企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。再投资收益：企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本，这种成本在数量上等同于资金成本。 第一节 现金管理 一、现金管理的目标 （二）现金的成本 2．转换成本 企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本。 第一节 现金管理 一、现金管理的目标 （二）现金的成本 3．短缺成本 企业在现金持有量不足而 又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。 第一节 现金管理 二、现金管理的有关规定 1.规定了先进的适用范围 2.规定了库存现金限额 3.不得坐支现金 4.不得出租、出借银行账户 5.不得签发空头支票和远期支票 6.不得套用银行信用 7.不得保存账外公款 第一节 现金管理 三、现金收支管理 （一）现金收回管理 1．邮政信箱法 2．银行业务集中法 （二）现金支出管理 1．合理利用现金浮游量（企业帐户上的现金余额与银行帐户上的现金余额之间的差额） 2．推迟支付应付款 3．采用汇票付款 4．改进工资支付方式 第一节 现金管理 四、最佳现金持有量 （一）成本分析模式 （二）存货模式 （三）现金周转期模式 （四）随机模式 第一节 现金管理 四、最佳现金持有量 （二）存货模式 假设前提： （1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小； （2）企业预算期内现金需要总量可以预测； （3）现金的支付过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现得以补足； （4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 第一节 现金管理 四、最佳现金持有量 （三）现金周转期模式 1．计算现金周转期（企业从购买材料支付现金到销售商品收回现金的时间） 现金周转期=应收帐款周转期-应付帐款周转期+存货周转期 2．计算现金周转率（一年中现金的周转次数） 现金周转率=日历天数（360）/现金周转天数 3．计算目标现金持有量 目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率 第二节 应收账款管理 一、应收帐款管理的目标 二、应收帐款的功能与成本 三、信用政策 第二节 应收账款管理 二、应收帐款的功能与成本 （一）应收帐款的功能 1．促进销售的功能 2．减少存货的功能 （二）应收帐款的成本 1．机会成本 2．管理成本 3．坏帐成本 第二节 应收账款管理 （二）应收帐款的成本 1．机会成本