第09章金融市场和货币的特殊形态(2013修改版)研究报告.ppt

货币供给乘数 这里，货币乘数是所创造的新货币与准备金的比。请注意：计算货币的扩张与计算“支出乘数”相似，但不可将二者混淆,因为它们放大的是不同的事物。此处的放大是将准备金存量放大为总的货币存量，与投资或货币所诱发的产出增量没有关系。 新支票存款与准备金增量之比叫做货币供给乘数。 多重银行的货币扩张 银行1 银行2 银行3 存款创造的两个条件 无现金漏出——漏到手对手的流通中。 只有当没有准备金漏出银行系统，才会出现放大10倍的结果。 无超额准备。 我们的分析所假设的前提是：商业银行严格遵守法定准备金规定。而如果银行决定留下新准备金而并不贷放出去，则情况又会怎样呢？ 结果：乘数会缩减。 D.金融经济学股票市场 疯狂的贪婪是历史上每个投机盛行时期的特征。 伯顿·麦考尔，《漫步华尔街》 金融经济学主要是研究理性的投资者如何分配他们的资金，以尽可能用最好的方式来实现他们的目标。 股票市场 股票市场（stock market）是买卖（公众所拥有的）公司的股票的场所。标以各上市公司名称的股票都在这里买进和卖出。 泡沫和崩盘 泡沫：金融资产的价值严重偏离实物资产的价值时，称出现了泡沫或泡沫经济。 大崩盘：股票或房地产价格上升到不可能再上升时，价格迅速的下跌。 图9-7 关于股票价格唯一可以肯定的是它们会波动 年 份 “实际”SP SP 500