E8情走势的差异分析和期货投资技巧分析.pptVIP

目录 一,期货与现货的价格关系 二,期货投资技巧 三,期货风险案例分析 期货价格收敛于现货价格 随着期货合约的交割月份的临近,期货的价格收敛于标的资产的现货价格.当达到交割期限时,期货的价格等于或非常接近于现货的价格.铜现货价格与期货价格比较 表一:基差变化反向市场 铜现货价格与期货价格比较 表二:基差变化正向市场 期货投资风险管理 （1）、杠杆交易风险保证金交易放大了交易风险对于杠杆交易要有严格的规定（2）、移仓/展期风险由于远期合约流动性太差,为了成交必须做出更大的价格让步,导致在这些合约上的交易成本昂贵.如果是先持有期限较短的合约头寸,然后在它到期时转到下一个合约,又会产生转期风险/成本.对于机构投资人,在更具有流动性市场中进行交易所带来的好处一般会超过移仓/展期成本,因此滚动保值/交易策略占主流. 期货风险案例分析 目次 巴林银行（Barings Bank） 奥兰治县（Orange County） 长期资本管理公司（LTCM） 全冠银行虚假衍生品交易 启示 更多的案例 巴林银行（Barings Bank） Barings Bank 233年历史的英国最古老的贵族银行 Nick Leeson 28岁、新加坡巴林期货公司首席交易员 1994年创造利润2000万美元，占全行总利润的20% 投资策略 跨市套利?投机（看多） 惨痛损失 事件：日本股市下跌—日