黄煦凯-金融脆弱性、金融创新、金融风险危机【中华讲师网】总结.doc

金融脆弱性、金融创新、金融风险和金融危机 ——基于熵理论的金融不稳定性分析 黄煦凯 （西华大学经济与贸易学院 成都610039） 摘 要：本文将热力学中能量和熵的理论引入金融体系，提出金融熵的概念。通过对金融能量的耗散和金融熵变的分析，阐释了金融不稳定性，指出金融不稳定性是由金融熵增所致。通过对金融熵增的因素分析，指出降低不稳定性的有效途径是发挥金融系统的自组织功 能，以及从系统外部环境引入负金融熵流.本文还从熵的角度分析了东南亚金融危机美国次贷危机和欧债危机，揭示了熵与金融风险、金融脆弱性、金融不稳定性及金融危机之间的关系。最后提出构建我国金融稳定制度的方法。 关键词：金融能量、金融熵、金融系统、金融不稳定性 一、引言 对金融不稳定性而言，其研究侧重点和研究方法各异。早期学者认为金融不稳定性 很大程度上源于经济基础的恶化。Minsky（1982）认为金融不稳定性来自于金融业高负债经营的本性。Diamond and Dybvig（1983）指出对银行的高度信心是银行部门稳定性的源泉，认为银行体系不稳定性主要源于存款者对流动性要求的不确定性以及银行的资产较之负债缺乏流动性。随着信息经济学及行为金融学的发展，诸多的研究强调了投资者所能获取的信息及其预期对于解释金融市场行为的意义，并形成了金融机构内在不稳定性理论。亚洲金融危机使许多研究集中到诸如对外借款、不良贷款、金融自由化、汇率