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6.4.1 现金流量信息的作用 　有关企业现金流量的会计信息，有助于财务报表的使用者评价企业形成现金和现金等价物的能力，为企业使用这些现金流量的需要提供依据。6.4.2 现金流量的构成与分类 现金流量是指一定会计期间内流入和流出企业的现金和现金等价物。 　“现金”帐户核算的库存现金、“银行存款”帐户核算的银行活期存款和可提前支取的定期存款，以及“其他货币资金”帐户核算的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途币资金等其它货币资金。 　现金等价物是指已知现金的投资，如短期国债和信誉良好的短期企业债。 我国的会计制度将现金流量划分为三类：经营业活动所产生的现金流、投资活动产生的现金流和筹资活动所产生的现金流。 6.4.3 现金流量表的编制方法 6.4.3 现金流量表的编制方法6.4.4 现金流量表的分析要点 1.经营性现金流量为负数。 　一是公司正在快速成长。扩大在存货、广告费用和人员工资上的支出。经营性现金流量的赤字由投资活动或筹资活动产生的正数现金流量来弥补。 　二是经营业务亏损或对营运资本管理不力。6.4.4 现金流量表的分析要点 2.经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大差额。 　应收帐款剧增。净收益采用权责发生制（销售发生，不管是否收到现金，都表现为销售收入）。现金流量则是销售收入中减去应收帐款的部分。 　投资收益及营业外收入的变化。剔除出售被投资单位的股权、处理固定资产以及资产评估增值等因素。6.4.4 现金流量表的分析要点 3.经营活动现金流量小于利息支付额。 　一般而言，公司的利息支出应该由经营活动所产生的现金流量偿还。对于一家财务杠杆率较高的公司而言，经营活动现金流量不足以满足利息支付的需要，将有可能产生财务危机。6.4.4 现金流量表的分析要点 4.投资活动现金流量的流量是否与企业战略一致。 　投资活动现金流量来源于企业收回投资、处置固定资产以及取得的债息收入，现金流量的流向就是上述科目的支出。 　投资活动现金流量与经营活动现金流量对公司的生存发展的作用是不同的，后者主要反映当期经营活动的成果，前者则对后期的经营活动现金流量有巨大的影响。 　例如，公司决定以电脑生产行业为主业的战略，投资现金流量就应该表现为用以建立、收购或兼并电脑的生产性和科技性企业的现金支出。如投资活动的现金流量分散，说明公司投资方向不明，试图通过投资多元化来降低收益的波动性。多元性一般带来公司成长率的下降。6.4.4 现金流量表的分析要点 5.投资活动的资金来源是依赖于内源融资还是外源融资。 　经营活动所产生的现金流量为正，说明公司经营活动所产生的现金流量除了能支持营运资本的运作外，还能支持投资活动。 　如果投资活动所需资金可以完全由经营性现金流量支持，说明公司的发展依赖于内源融资； 　反之，如果需要通过借债或配股筹资来支持投资活动，说明公司比较依赖于外源融资。6.4.4 现金流量表的分析要点 6.公司是否有自由现金流量，如何分配自由现金流量。 　公司经营活动和投资活动所产生的现金流量净值扣除当期还本付息的数额后，所剩余的可以用作支付红利的现金流量被称为自由现金流量。 　可用来支付红利、偿还借款或回购股票。 　如果支付红利的数额大于当期的自由现金流量，说明公司在用外部现金流量来支付红利，这种红利政策不稳定。6.4.4 现金流量表的分析要点 7.筹资活动现金流量的主要来源是股票筹资、短期负债还是长期负债。 　不同形式的筹资活动对企业经营风险和收益的影响是有差别的。一般，股票筹资压力小而短期负债压力大（限制企业经营的灵活性）。 　 附录：信息来源 上海证券交易所网站（）:提供1999年以来，沪市上市公司的历年年度报告、中期报告、季度报告和董事会公告或其它公告原文。 深圳证券交易所网站（）:提供1999年以来，沪市上市公司的历年年度报告、中期报告、季度报告和董事会公告或其它公告原文。 中国上市公司资讯网（）:提供1999年以来，沪市上市公司的历年年度报告、中期报告、季度报告和董事会公告或其它公告原文。 3.12.7亿元销售额有作假嫌疑 蓝田股份的农副水产品收入占主营业务的69%，饮料收入占29%，合计占98%。 公告称：70%的水产品现场成交，“钱货两清” 蓝田股份武昌鱼公司：帐款回收期是577天 洞庭水殖：应收帐款回收期178天 但水产品收入只是蓝田股份水产品收入的8%和4%。 结论：生产成本不会存在巨大差异，不能支持蓝田股份水产品收入异常高于同业企业。 6.3.3 案例研究 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 4.蓝田股份的资产结构是虚假的 流