投行第二章发展模式定稿.pptVIP

 第二章　投行发展模式 主要知识点： 一、投资银行的发展历程  1、投资银行的起源 金匠――商人银行－－意大利商人银行（欧洲经济金融中心）――荷兰商人银行（阿姆斯特丹成为新的经济金融中心）――英国商人银行（伦敦成为新的经济金融中心）－－德国商人银行 二、投资银行两种发展模式的利弊分析 2.有益于保障证券市场的公平与合理。 3.促成金融行业的专业化分工，弱化竞争，维护金融体系的稳定。 三、世界投行模式演变 以美国投资银行模式演变为对象看世界投资银行模式演变。美国投资银行模式演变经历了四个阶段。 第一阶段——初创阶段 美国投资银行业产生于19世纪初。那时，投资银行与商业银行各自独立，业务分离，投资银行主要发行证券和贴现票据，商业银行主要经营资金存贷和其他信用业务。 第二阶段——“早期混业”阶段 19世纪末20世纪初，美国金融业重心从间接金融转向直接金融，证券市场投资、投机、包销、经纪活动活跃，企业抽回银行存款而转入证券投资，传统的商业银行业务受到挑战，商业银行在利益驱使下涉足投资银行业务。 投资银行在扩展业务范围，介入商业银行业务。 此阶段投资银行与商业银行没有业务界限，自由竞争导致“两业”融合。 第三阶段——经济大萧条后的“分业”阶段 1933年，美国通过《格拉斯——斯蒂格尔法》，结束美国投资银行与商业银行早期混业经营的历史，确立“两业”分业经营的管理模